2025年就是雷军的幸运年，才刚开年小米集团（1810.HK）的股价就一路飙升，截至北京时间2月13日，小米集团的股价来到了41.65/股（港元），总市值达1.05万亿港元，成为了市值破万亿的企业。

在众多互联网公司中，小米凭什么能够超越美团，成为市值仅次于腾讯控股和阿里巴巴的互联网公司？个人觉得主要有以下几点。

第一：小米手机高端化转型效果显著。

在以前，小米集团的估值主要依赖于手机业务。但当时小米手机主打的是高性价比策略，主要份额集中在中低端市场。为了提升小米品牌的实力和影响，小米集团决定2020年进军高端手机市场。经过几年的努力，小米集团手机的底层技术，如影像技术、芯片技术等都得到了非常大的提升，实现手机产品的差异化，提升了小米品牌的附加值。

以小米15 Ultra为例，小米15 Ultra是小米定位最高端的手机系列之一。无论是从研发成本、器件成本来说都会越来越高，价格上肯定也会比上一代的小米14 Ultra要高。而且小米近几年在高端机型的市场上的表现和影响力不断增涨，消费者对于小米高端手机已经有了足够多的信任，而这些都主要得益于小米产品技术和品牌影响力的提升。

根据相关机构数据显示，2025年1月，小米手机以570.53万台，市场份额17.34%的成绩排名中国市场手机激活量第二名，仅次于华为634.81万台，市场份额19.3%。比友商vivo、OPPO、苹果排名都要高出不少。而在这些手机品牌中，小米手机同比增长了42.49%，增速是最快的，不过让人意外的是苹果手机罕见的出现了负增长，从这里也可以看得出来，我们国产的高端手机正逐渐抢回了国内高端手机的市场份额。

另外，据介绍，在2024年第三季度，小米手机在不同价格段位中都取得了非常不错的成绩，比如在3000-6000元的价格段位，小米的市场份额再次实现同比提升。而在4000-5000元的价格段位，小米手机占据了市场份额第一名。整个第三季度，小米智能手机业务达到475亿元，同比增长13.9%。

由此可见，小米手机在高端市场上取得了非常不错的成绩，这也是资本看好小米这个品牌的一个原因之一。

第二：小米汽车的快速发展，横空出世

随着集团的业务的不断发展，小米开始进军汽车行业。而作为小米汽车的第一款车型，小米SU7自2024年3月上市以来，交付量连续数月破万。2024年全年交付了13.5万辆，远远超出了市场预期。

为了能够丰富小米汽车产品，小米汽车推出了首款SUV车型YU7与SU7 Ultra，对于新推出的车型，雷军赋予了非常高的期待，并设定了一个销售目标：SU7 Ultra全年销量超过1万台。

而在汽车业务收入方面，小米汽车的占比已经从2024年的10%升至2025年预期的33%，单季度营收突破百亿，毛利率达17.1%，亏损大幅收窄。

第三：IoT与生活消费产品业务的稳健增长。

在去年前三季度中，小米IoT与生活消费产品业务创历史新高。其中，小米空调、冰箱、洗衣机这些与日常生活消费息息相关的产品出货量占比最高，增长也是最大的。分别同比增长47.8%、28.2%、40.7%。

不过，对于小米而言，互联网的软件服务才是小米最赚钱的业务，它占据了9.15%的收入占和贡献了34.71%的利润，毛利率达到77.45%，可以说是非常的赚钱。

时至今日，小米在高端化转型的探索之路上可以说是走得非常的稳健，不急不躁，对高端化有自己独到的理解。而随着小米的实力和品牌的不断提高，相信小米集团会成为全球新一代硬核科技的引领者。