周末的文章我们提到有三大重磅消息：

虽然上周美国6月份小非农就业数据大超预期，但非农就业数据却低于预期，市场对美联储加息的预期有所缓和，美元指数大跳水，人民币贬值压力有所缓解。

根据财联社报道，周五晚间金融管理部门对蚂蚁集团及旗下机构处以罚款（含没收违法所得）71.23亿元。金融管理部门宣布，已善始善终推进平台企业金融业务整改，工作重点转入常态化监管。蚂蚁集团也完成整改进入发展新阶段。

另外还有公募基金降费，短期内对A股影响有限，但从长期来看更能吸引机构资金和居民财富通过基金入市，有利于A股长牛。

另外我们周末还学习了CMF宏观经济论坛，社会有效需求不足、降息刺激已成为共识，分歧是刺激力度。从6月16日国常会提出“研究提出一批政策措施”后已经快一个月了，却没看到特别重磅的政策出台，可能要等到月底的重磅会议，市场对政策有一定的预期，但对大放水没什么期待，因为各种管理层发言都强调定力。

本来由于周末的利好，A股高开冲高，但在6月份CPI数据公布后一路跳水，到尾盘才有所反弹。具体来看，根据统计局公布的数据，6月份CPI数据同比持平，环比负增长0.2%，PPI同比负增长5.4%，均低于市场预期，CPI主要受猪肉拖累，部分机构认为7月份CPI可能负增长。

截止收盘，上证指数涨幅为0.22%，创业板指涨幅为1.37%，港股恒生指数涨幅为0.62%，恒生科技指数涨幅为1.13%。两市成交额缩量至0.76万亿，北向资金净买入12.30亿。

分行业来看，电力设备、商贸零售、传媒、基础化工、社会服务等行业领涨，通信、家用电器、汽车、机械设备、电子等行业领跌。

周末厄尔尼诺再度发酵，据统计，北京已现今年第五个40℃以上高温天，自6月以来，北京35℃及以上的高温日数为19天，为1951年建站以来历史同期最多，是真正的“百年一遇”气象。世界气象组织7月4日宣布，热带太平洋地区7年来首次形成厄尔尼诺条件，预计今后全球大部分地区气温将进一步升高，未来5年内大概率出现创纪录极端高温，各国政府应做好应对相关气候事件的准备。

受此影响，芝加哥商品交易所大豆、豆油、豆粕期货价格近期全线飙涨。美大豆2311合约本周连创阶段新高，6月以来累计涨幅超过20%，国内期市大豆系等品种也联动大涨。

今天早盘电力板块大涨，但部分个股已经涨了很多，这里有个走了个利好兑现，反而是低位的光伏、储能大涨，隆基绿能放量大涨8.52%。

周五中国中免公布了业绩快报，2023年上半年，实现营业收入358.58亿元，同比增长29.68%，实现营业利润49.47亿元，同比下降6.60%，实现归属于上市公司股东的净利润38.64亿元，同比下降1.87%。今天中国中免高开，盘中一度涨停，收盘大涨7.20%。

最后说说对A股的看法，我们认为当前各种悲观预期基本都反映在股价里，不管从估值、风险溢价还是从公募基金发行等指标来看，A股都处于中长期底部区间，下行风险有限，性价比较高。但短期来看缺乏强力预期，缺乏上行动力，市场持续缩量，虽然社会需求不足、需要政策刺激已经是共识，但市场对强刺激不敢奢望。

不过，我们认为即使不考虑强刺激，经济自身也有望在三季度企稳，这是A股见底的基础，如果有政策那就是惊喜了。

根据财联社报道，7月10日上午，国家发展改革委主任郑栅洁再次召开与民营企业沟通交流机制座谈会，认真听取民营企业经营发展情况、面临的困难问题和相关意见建议。国家发展改革委主任郑栅洁发文表示要多渠道增加城乡居民收入，稳定汽车等大宗消费，推动新能源汽车下乡。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考