随着地方政府债务承压，房地产行业的没落，地方政府的收入开始下降，政府的开支开始收紧这其中最大的影响者就是海康威视了！海康威视是全球的安防龙头，而他的业务中，政府是他最大的市场之一。海康威视的产品有很多，简单来讲就是给这个世界安上一个眼睛。公路上的摄像头，汽车上的传感器等等，这些都是它的主要产品。
2024年，海康威视的业绩和前两年一样承压，收入端微微上涨，而利润下跌了15%。这对于海康威视是一个艰难的时段，但是这家企业的实力还是很强的，如果从某一个龙头角度来看，他能够和华为比肩。
第一，实力非常强悍！
海康威视是全球安防领域的第一，全球的市场份额超过了24%，是绝对的龙头地位，第二名的大华股份，市场份额也不过10%。这两家企业垄断了将近四成的市场份额。从这一点可以看到，安防领域的，垄断程度还是很高的，主要集中在几个头部企业。
中国科技行业，能做到主业是所在行业的第一其实不是华为，而是海康威视！海康是中国把监控做到世界第一的科技企业！
第二，业绩为何承压？
2022年，海康威视的总收入是831亿，企业的利润达到了128亿。到了2024年，也就是三年后的收入是924亿，利润是119亿。通过对比可以看到，这三年海康威视收入没怎么增长，利润却一直在下滑，这到底是什么原因呢？
根据财报表可以看到，海康威视主要的客户其实就可以分为两类，一类是公共事业群体，也就是政府，另一个是企业事业群体。
2021年公共事业群体在这方面的收入达到191亿，到了2023年，这项收入减少到了153亿。
2024年公共事业群体的收入，比上一年下滑了12.29%，到了134亿，这要比2021年的191亿，减少了57个亿的收入。
在这种大环境不好的情况下，政府债务承压、经济不景气、企业利润低，海康威视还能够保持业绩增长，已经是很不容易了。
这主要是得益于境外收入和创新业务的提升，2021年境外收入是189亿，到了2024年增长到了259亿，创新业务，从2021年的150亿增长到了224亿。新业务意味着新发展，属于高景气赛道，未来有可能会成为另一个收入的顶梁柱。
第三，新业务成长性很高
从2024年财报报可以看到，海康威视的一些新业务增长性还是很高的，机器人业务增长了20%，智能家居业务增长了10%，热成像仪业务增长了27%，汽车电子业务增长了44%，存储业务增长了19%。虽然这些业务占总收入并不是很高，但是他们的前景是很好的，就比如汽车电子业务。
智能驾驶是未来汽车工业发展的方向，而安装智能驾驶里面必不可缺少的技术，就有海康威视提供。海康威视本身就是给物体安上眼睛，让物体联网有智能性。汽车业务的收入是39个亿，单看还是挺高的，但是它的收入总占比才5%，现在还不足以影响业绩的发展。而我们国内每年销售汽车达到3000万辆，如果这些汽车都是智能驾驶，那么这个业务将值百亿千亿以上，也就是说，行业的发展性还是很高。
海康威视不光是这些，还有机器人业务也是未来的发展方向，本身就是一个科技企业，做机器人肯定有很多的优势。
第四，科研实力很强！
2019年海康威视的科研投入是54个亿，2023年达到了113亿，2024年微涨到118亿。公司研发和技术服务人员超过19,000 人，继续保持较大规模的研发投入。公司研发费用率从2017年的7.62%提高到 2018 年的 8.99%， 再到 2019 年的 9.51%。
百亿的投入就是企业最好的护城河，在中国能够拿出百亿去投入研发的企业又有多少？这背后不仅需要强大的企业实力，还需要极为稳健的现金流。
2024年的货币至今达到了362亿，占总资产是27%，这就是企业的研发底气，短贷和长贷加在一起才50多亿，对比货币资金九牛一毛。
924亿的收入，收到的货币现金流达到1044亿，从这里看，企业的回款能力还是很强，2024年，经营现金流的净额是132亿，虽然比上一年有所下滑，但总归是好的。
货币稳健、研发投入高、回款能力强，这就是海康威视。
环境不好，只会影响坏企业，对于好企业往往存在的是机会，环境不好，也会让好企业收入承压，但这个时候也是企业积蓄力量的时候，等待某一天终会爆发。
