文/青原
编辑/渔夫
来源/万点研究
以25财年三季报发布，或者稍早几天那场引人瞩目的座谈会为开端，阿里已经打响了一场久违的品牌宣传大攻势，AI+云是其核心主题。
短短半年时间里，从继续执行云智能集团分拆，到不再推进，再到“围绕AI战略为核心”，据报高达3800亿元规模的资本支出计划，使“未来三年可能是阿里集团历史上云的建设周期最大的、最集中的三年”（吴泳铭语），阿里集团对云智能业务的态度变化，堪称戏剧性。
身为七零后“IT男”，主导这一变化的吴泳铭，无疑对技术趋势较之张勇有更好的“品味”和“想象力”。
从日前季报电话会上的发言，不难体会吴泳铭燃烧的激情：“我们觉得可能是一次几十年一遇的行业变革...我们觉得可能是必须以追求AGI的实现，作为我们的第一个目标，不断追求突破我们模型的智能能力的边界...全球GDP的50%的支出是就业者的劳动工资支出，包括脑力劳动和体力劳动。从这个角度来看，我们预判如果实现AGI，那人工智能相关的产业大概率将会是全球最大的产业，有可能影响或者替代现在50%左右的GDP的构成”。
对于如此量级，甚至可能直接影响集团短期盈利能力的赌注，除了吴泳铭个人意向，其得以成行的动因必然也是多方面的，这至少包括：
其一，阿里与宏观政策导向的“双向奔赴”，故而阿里方面也着力释放这样的叙事，即该笔投资将创下我国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录，且能极大提振相关产业信心，同时也表明阿里一如既往相信未来、投资未来。
其二，则是如同美国云计算行业已经在三年来上演过的，由AI产品爆红而“唤醒”的计算资源需求，以及由此导致的云厂商资本支出热潮，这一幕，正随着DeepSeek热潮在中国大地上重演，云厂商、数据中心厂商甚至更上微型的算力租赁掮客们，已经在春节前后开始体验到了需求爆发的甜蜜，巨额资本支出计划亮相，不过是题中应有之意。
与亚马逊、微软、谷歌等巨头动辄百亿乃至千亿美元量级的数据中心投资计划相比，阿里此次公布的手笔不遑多让，而比照吴泳铭宣布的三大重点投资领域，接下来阿里在AI基础模型平台、AI原生应用及现有业务AI转型升级上预计还将有接连不断的新“王炸”，如QwQ-Max推理模型正式版本上线。
无论如何，二月下旬以来的这场“大秀”，已足以被视作阿里核心业务“王者归来”的号角。
锚定云智能业务猛虎出柙的阿里，首要目标恐怕就是收复被蚕食的市场份额“失地”，即过去数年在国内IaaS市场占有率被腾讯、华为及几大运营商云分食的20个百分点，去年引发业界震撼的连续降价后，阿里云今年的“反攻”显然将紧扣AI。
当然，已经成长起来的友商们，绝不会对此毫无反应。在争相官宣接入DeepSeek同时，各大厂商与阿里云对标的巨额资本开支计划也必然将陆续登场，国内云计算行业又一个万物竞发的商业周期已呼之欲出。
在笔者看来，要实现收复失地乃至成为“在亚洲市场具备几个关键要素的最重要的AI领域玩家”这一目标，阿里云最大的竞争者恐怕并非腾讯华为，而是刻意低调潜行的字节跳动。
原因在于技术对市场逻辑的改变。
当预训练大模型被置于焦点的时期，往往只有极少数资源雄厚的云计算厂商有能力搭建满足大模型训练要求的万卡、十万卡GPU集群，这种我有人无的稀缺性，使算力供给具有高度差异化和随之而来的高溢价，对应的兑现模式也主要是服务科技大厂与顶流研究机构等极少数“大B”自研大模型需求。
然而在大力出奇迹的参数量Scaling Law停滞后，OpenAI o1已然实质性开辟了强化推理能力的后训练范式，不仅极大纾解了算力密度瓶颈，也使供给侧竞争焦点从单集群硬件规模转向算法结构与数据工程优化的“细活”，包括月之暗面、DeepSeek在内的中小团队得以突破OpenAI资本壁垒。而伴随着供给侧扩容，以千行百业延烧至今的DeepSeek狂热为代表，成千上万中小B和更大量级的C端需求正爆发式涌现，不过他们着眼于自身业务场景的算力需求，也已从“尖而窄”变得“平而宽”，AI算力“大宗商品化”渐趋明朗，应用、场景或者说数据，正在价值链上地位蹿升。
在堪称“AI专场”的最新季度电话会上，吴泳铭自己也对这一市场趋势也进行了总结与展望。
据吴泳铭透露，今年春节后，推理需求确实是在爆发，阿里云新增客户需求60-70%以上都是用于推理，带来客户基数以及使用场景、应用行业迅速扩大，也令吴泳铭看到了集团业务在To B与To C方面包括AI Agent在内，几个明显的变革机遇。
值得注意的是，他也坦言确实看到了各家公司之间的差异化逐渐收窄，“我觉得在最基础的基座大模型上面，我们会看到大家的差异在慢慢变小”，不过吴泳铭也同时为此进行了辩护，认为“如果人工智能是未来最大的商品，类比于现在的电的话，那么云计算网络就是类比于现在的电网。”
吴泳铭的类比，聪明地回避了“管道化”业态中更大部分案例的惨淡表现，不过至少在对当下AI+云商业趋势的判断上，代表了海内外业界共识，面对后训练范式兴起带来的生态剧变，谁能接住增量客户和增量业务最大红利，将成为外界观察判断各大云厂商竞争力的重要指标。
字节对阿里云的威胁，正在于此。
尽管吴泳铭在电话会上展示了一系列靓丽数据，如通义千问全球衍生模型截至一月底突破9万个，阿里云百炼平台中调用通义API的企业和开发者已经超过29万，但根据万点研究近期对小微型智能体\工作流开发者的批量调研，无论从口碑、使用率还是变现能力看，字节COZE应用开发平台已明显压过了阿里百炼和腾讯元器，COZE、飞书多维表格的带动下，大量新用户也正涌入字节火山引擎生态。
由此，一种赢者通吃的增长飞轮正在启动。
引用一位行业人士的评论，AI开发者与用户的规模将产生显著规模效应，一旦互联网大厂的推理集群成为to C、to B所有业务底座，成本优势将全面爆发。
AI应用生态的网络效应与网络效应或许正在露头，但问题是，当下吃到最大红利的明星并非阿里云。
字节成为AI开发者社区宠儿，绝非幸运所致，从传闻中每年千亿级别的资本开支，到针对小微开发者从需求响应到活动赞助、流量扶持所投入的巨大资源，有心人稍加留意，不难感受到字节面对云市场变局静水深流的布置。
一个是中国云计算产业诞生以来的领导者，拥有最雄厚的存量云客户基础和淘天电商生态，另一个是中国互联网企业营收与盈利能力的新王者，CEO梁汝波明确将2025年界定为字节AI业务加强规模效应元年。
新老王者的龙争虎斗，势必将会成为今年乃至更长阶段中国云计算产业的一条主线。
不过在当下的兴奋中，有必要指出的是，国内如火如荼的“AI大觉醒”有着不可忽视的泡沫成分，例如大量政企市场用户对接入DeepSeek趋之若鹜，但一谈到付费，往往便没了下文，与此同时，后训练推理仍然处在一个架构与工程创新的爆发期，技术路线尚未完全收敛，遑论商业模型精算。
即以DeepSeek为例，其最新公开的V3/R1推理系统架构细节就显示，仅仅用2000卡就能够服务千万量级DAU，单日输入800B输出168B token，即便将系统规模倍增以确保用户体验，其硬件投资成本也可以说改写了此前商业模型，这样的颠覆性技术创新，未来完全有可能接连涌现。
吴泳铭描绘的愿景，即大部分智能处理（90% token）将会在云端进行，已经是一个确定性的未来，但最大的不确定性在于，算力资源的成本可以下降到怎样程度。
正因如此，在经历三年的资本支出军备竞赛后，美国几大云厂商近期已有放缓算力投资的征兆，如根据TD Cowen报道，微软公司已经取消了部分美国数据中心容量的租约，这引发了外界更广泛的担忧，即微软是否获得了超出其长期需求的人工智能计算容量。
不过无论先发者是否会暂时停步观望，抑或追赶者是否能后来居上，至少在当下，阿里云暌违多时的盛大亮相，仍然标志着中国云计算产业有一个波澜壮阔的发展阶段到来，AI向千行百业的快速渗透普及，也必将深刻塑造中国经济的新篇章。
