22年的11月，邮政储蓄银行向碧桂园提供500亿元人民币信贷额度，那会我们会觉得这家中国最大的民营开发商应该能挺过这场全行业的流动性危机。

到了今天，碧桂园的资金短缺已到了危险地步。在日益动荡的房地产市场上，作为最后一家避免了违约的大型房地产巨头，该公司几周来一直在暗示其财务问题。周四晚上，碧桂园的表态更为直接：预计今年前六个月的亏损将高达550亿元。

此前我们并没有预料到碧桂园会陷入危机。21年从限制房企融资规模，恒大、融创等房企接连陷入债务危机，那会碧桂园坚持了下来。这家连续六年蝉联销售榜第一的千亿级民营房企一直严格按照要求降低销售资产规模和经营业务杠杆，碧桂园和龙湖、美的置业一度被监管列为“示范房企”。

不可否认的是碧桂园和其他房企一样，从21年开始已经承受流动性压力。而今年以来的房屋销量下降，则进一步拖垮了它的现金流。7月份中国百强房地产公司合同销售额同比锐减33%，碧桂园7月合同销售额同比下降了60%。

另一方面，自从监管收紧房企融资政策，发行美元债就成为了房企为数不多的融资方式之一。但去年以来，由于美债利率的飙升和中国地产信用风险的爆发，中资房企美元债融资额同比下降九成，加剧了房企流动性困局。

想一想此前的恒大，该公司两年前陷入违约，引发了房地产行业的一连串倒闭潮。

多年来开发商大肆举债向全国各地的城市扩张，销售期房。在此过程中，它们的高管加入了亚洲最富有大亨的行列。恒大地产在2021年爆发危机，引发了一系列类似的房地产崩盘，数百万人只得到未完工的公寓，这使该行业的做法备受关注。

这些地产豪强，个人都赚得盆满钵满，公司则亏得一塌糊涂，钱袋子是自己的，烂摊子一堆！最后还是我们来买单

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现在碧桂园的危机也会带来一系列的连锁反应

离碧桂园最近的员工和合作伙伴。碧桂园合作供应商和数万名员工面临失业危机。

我们普通购房者。在不考虑债务的情况下，碧桂园若要在今年完成各项目的“保交楼”，月均销售额至少要在220亿元以上。而今年仅有1至4月的销售额满足这个数字。7月，碧桂园销售金额更是仅有121亿元。

据统计碧桂园目前的未交付房源大约为90万套。如果碧桂园无法正常运营，意味着会有90多万业主家庭的资产受到影响。同时，因为碧桂园的项目大都在三四线城市，影响的主要是收入更少、把房地产看得更重的三四线城市家庭。

碧桂园截至去年年底，累计债务为1.4万亿元人民币。如此高的债务，一旦违约，将波及一大批基金和银行。碧桂园旗下境内涉及160亿人民币的11只债券从星期一（8月14日）开始停牌，而此举通常是公司寻求延长还款期限的做法。

公开市场上，碧桂园应该在8月7日支付的2250万美元利息，如果到9月依然无法支付，才算正式违约。但前景恐怕不甚乐观，9月是碧桂园的另一个偿债高峰——该月碧桂园可能需要偿还超过90亿元人民币的在岸债券。

这么看爆雷只是时间问题。

碧桂园在危急时刻最受争议的是：在现金紧张情况下的一笔捐赠。

杨惠妍于7月30日捐赠价值64亿港元的股份给国强公益基金会香港主体，用于慈善目的。网民查阅发现，该基金是今年6月13日在香港注册，创始成员为杨惠妍的妹妹杨子莹。

这不就是“左手倒右手”、捐给自家慈善基金的60亿股能要回来吗？”

不得不说：凛冬将至

就看谁能熬过这个夏天里的冬天