根据央行网站7月8日上午8时消息，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作。

时间为工作日16:00~16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。如果当日开展操作，操作结束后将发布《公开市场业务交易公告》。

信息来源：货币政策司；

对此，相关市场人员表示：此次人民银行推出的操作能够更加准确及时的调整市场，能够在市场流动性的紧张时候通过临时逆回购的操作满足各个机构流动性的需求，从而保证金融市场的平稳运行。

目前，短期市场基准利率DR007基准利率为1.8%，也就是正回购利率可能最低1.6%，而逆回购利率最高2.3%，通过控制利率走廊，防止短期利率大幅波动，维护金融市场稳定。

央行收窄利率走廊之后，长短利率迅速高升。

7月8日早间，银行间现券收益率短线走高。30年国债收益率飙升1.63%，截止发稿时间回落至0.84%，但依然突破了2.5%的重要关口。

Wind数据显示，“24附息国债04”报2.295%，“24国开05”报2.375%；30年期“23附息国债23”收益率上行约2基点报2.5125%。

数据来源：新浪财经；

市场分析，央妈此举意在让收益率曲线变得陡峭而遏制住扁平化走势，明确短端利率，从而实现政策利率向市场利率的顺畅传导，成功进行收益率曲线控制。

然而值得关注的是，这已经不是央妈第一次出手稳定市场了。远的不说，6天前央妈就对债券市场进行了一波规整。

7月1日，央行为了维护债券市场稳健运行发布公告表示：近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

信息来源：货币政策司；

公告发布后，7月1日下午，国债活跃券收益率直线上行，10年期国债收益率和30年期国债收益率分别升至2.25%和2.48%，分别上行4.28个和5.00个基点。当日收盘后，国债期货全线收跌。

数据来源：Wind；

第二日收盘，国债期货30年期主力合约涨 0.28%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.05%。

7月3日，国债期货全线收涨，30年期主力合约大幅上涨，收盘涨0.29%。此外，10年期国债期货主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.02%。

7月4日，多个国债期货品种微跌。30年期主力合约跌0.19%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.02%。

央行“预告”借入国债后，中长期国债收益率似乎并未出现明显上扬。

截至目前，央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议。已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。

而央行这一系列动作背后，市场分析有几个目的——

中美利差扩大，中国10年期国债收益率才2.25%，而美国10年期国债收益率为4.42%，不能让中美利差再进一步扩大，是央行操作的一个原因。

长端利率持续走低，一方面说明市场短期信心走弱，另一方面大批银行资金涌入债市，不利于金融市场稳定。

数据来源：新浪财经；

中美利差走阔，长端利率下行，都给人民币带来了极大压力。而通过央行下场买卖国债，影响国债市场供求关系，对债市形成跑赢，引导长端利率上行，降低人民币贬值压力，稳定汇率。

数据来源：百度股市通；美元兑中国离岸人民币；