1月20日，美国当选总统特朗普举行就职典礼，吸引了全世界的目光，但与此同时他发行的虚拟币“TRUMP”在网络上所造成的风浪似乎更大。TRUMP币在上线后市场反应热烈，涨幅一度达到1250%，市值达到40亿美元，位列Meme币第四。TRUMP币的发行也影响了其他加密货币，例如比特币的价格在短时间内出现大幅波动，而与此同时其它各种虚拟货币也争先恐后地登场，成为当下财经领域的焦点。
从面世起就备受争议的虚拟货币，它到底是一种什么东西，究竟如很多人说的是一种骗局还是一场新的财富盛宴？
谈论虚拟货币首先要从货币的本质与发展历史说起。货币的本质是一种交易媒介，而其发展历史中，最早并不是国家为主导，而是社会自发形成的。历史上有过很多种货币，比如黑曜石、扇贝、铜币、白银、黄金，这些实物货币实际上和现在的各种虚拟货币本质上是一样的，就是由不同群体对其价值的接受来决定。而各种货币，最终因为稀缺性、分散性、稳定性，以及使用范围的广泛性，使用者对价值的信用认可，而最终形成了金本位的货币体系。
虚拟货币的形成和历史上贵金属货币形成的机制是类似的。一开始，可能有很多种“贵金属”作为货币在流通，但慢慢地，那种具有广泛性、分散性、稀缺性的虚拟货币会如黄金一样成为虚拟货币中的主流，其它虚拟货币或者消失或者边缘化，价值也大打扣，如同今天的白银。
比特币就类似于网络金矿挖出来的虚拟黄金，这种黄金的价格因其挖掘成本、数量的有限、每一个货币的可回溯性（一枚比特币一经产生就拥有了一个唯一的代码，而每一个持有者都对它进行了一次认证，这个认证是无法伪造的，认证的次数越多，其可靠性也越强），而保证了它的唯一性。同时比特币的持有者非常分散而广泛，因而其价值具有较大的可靠性。
而很多新发行的虚拟货币，广泛性和分散性都不够，数量有限且集中在很少的人手中，那么风险就非常大了。据官网显示，特朗普集团的两家附属公司，也就是CIC Digital LLC及Fight Fight Fight LLC，手持80%的“特朗普币”。同时，这两家公司将获得“特朗普币”交易活动产生的收入，锁定3-12个月，未来24个月内解锁。如今价格上涨那么大，锁定期过后特朗普集团套现，它的价值如何支撑？
所以，对于虚拟货币，我们要认清它的本质和他未来的价值支撑体系，针对一个个具体虚拟货币的币种本身的存在状态来分析其价值，不能一概而论，未来不同的币种价值会非常分化。
和我们日常使用的纸币不同，虚拟货币是非主权货币，是自发货币。但是既然他的价值有人认可而且他又不是可以轻易复制的那就一定会有价值，只是价值多少取决于参与者之间的长时间博弈。
现在虽然有很多种虚拟币，但比特币是接受程度是最高的，范围也是最广的，当他在一个普遍的范围上已经成为很多人认可价值标的后，就已经和现实的财富有了对标性。只要这种对标性具有一个较大的量，就不可能发生价值的大幅度贬值，因为他在这个认可的群体中已经形成了价值共识。这和黄金价格虽然会有不断的波动，但价值不会发生太大的贬值是同样的原理。
但是，那种新发行的虚拟货币，还没有获得广泛的价值共识，就可能存在较大的泡沫，其总的体量很小，发生大幅波动的可能性就会很大。当然，如果赌对了，和刚开始买比特币一样，未来升值空间也会很大。这就要看这种虚拟币其在社会上是否能成为一种广泛认可的价值标的。
有人说：虚拟币不是货币，没有锚定的等价物，它更类似于大宗商品。是不是货币取决于它能否成为广泛的价值标的物。但虚拟货币是非国家货币，它的信用不是来自于哪个政治体，而是来自于一种社会的共认。当然，如果美国、欧洲等主要经济体都不认可它，而是对它采取禁止政策，那对它的价值体系会产生严重影响，因为它毕竟也要和现实的货币体系进行互通，没有了互通机制，它也就没有了互换功能。各国都认可他，允许它存在，就有利于他与现实货币的互通，互通性越好，它的流动性越强。任何一种货币的价值都是需要便捷的流动性来做依托的。
不断发展的虚拟经济模式，使得跨国家超越主权货币的交易媒介，在全球化时代是可能的，它对应的是网络经济发展规模的飞速扩展。
只要网络虚拟经济社会都认可他，虚拟货币未来就有变成比较规范的货币的可能。互联网空间必将构建出一个超越于国家主权的社会大空间，未来很多人的工作与财富来源，可能都会和国家没多少关系。
数字主权与虚拟经济体的社会化是一对矛盾，虚拟经济总的趋势一定是去主权的。过于强调主权的地方，虚拟经济发展不可能好，这是对政府开放的考验。
虚拟经济即使有法律，这种法律相对于过往的法律尤其是于传统大陆法系相比，也会有极大的不同，他更强调参与者之间的自治性契约，而不是政府居高临下的干预。
所以中国如果要在以AI为代表的虚拟经济中获得长足发展，需要在政治治理模式与法律体系方面加大开放力度，与时俱进。
目前核心不是把他当不当货币的问题，是对网络虚拟世界的一种管理思路问题，是让它自我发展为主自治形成秩序还是政府强力监管的思维模式问题。它是什么 、有什么用、怎么用？这要由这个虚拟空间的参与者自我形成规则。
