今日（2024年9月12日），A股三大指数集体收跌，市场呈现冲高回落态势。沪指跌0.17%，报收2717.12点；深成指跌0.63%，报收8054.24点；创业板指跌0.42%，报收1551.81点。两市成交额约5173亿元，较上一交易日放量约160亿元。市场情绪较为谨慎，个股跌多涨少，超3100只个股下跌。

从盘面上看，行业板块涨跌互现。海南自贸区概念股集体走强，领涨两市；华为概念股盘中拉升，表现抢眼；国企改革概念股局部活跃。而白酒股则展开调整，贵州茅台跌超3%，创2022年11月以来新低，领跌市场。ST板块震荡走高，但持续性有待观察。

近期A股市场持续震荡，投资者情绪较为谨慎，主要受以下几方面因素影响：

1. 宏观经济数据波动引发市场担忧

近期公布的8月份宏观经济数据显示，国内经济复苏动能有所放缓，消费复苏势头放缓。这些数据引发了市场对于经济复苏前景的担忧，使得投资者风险偏好下降。

2. 投资者观望情绪浓厚，等待政策方向明朗

近期政策面相对平静，市场缺乏明确的政策指引。投资者对于未来政策方向存在一定的分歧，观望情绪浓厚，市场交投活跃度不高。

尽管市场短期面临一定压力，但我们认为A股市场长期向好的趋势并未改变。

首先，我国经济长期向好的基本面没有改变，经济韧性强、潜力大、活力足的特点依然突出。随着稳增长政策持续发力，经济有望逐步企稳回升。

其次，A股市场估值处于历史低位，具备较高的投资价值。当前A股市场整体市盈率处于历史低位，为长期资金入市提供了良好的机会。

最后，随着全面深化改革开放的不断推进，资本市场制度建设不断完善，A股市场的吸引力将进一步增强。

展望后市，我们认为A股市场短期内仍将维持震荡格局，但随着政策面明朗和经济基本面企稳，市场有望逐步走出底部，开启新一轮上涨行情。

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