盘面分析

认真看了下现在的市场。一看，又是这种一上一下的感觉，丝毫没有惊涛骇浪的冲击感，也没有小火慢炖的温和感。

北向资金流出20.47亿，市场小跌，看来国内的购买力量还是很强的。但从总体上来看，外资买入的力量还是很强的，看来从宏观上来看，国内市场总体还是很被国外资本看好。

但现在市场的不确定性越来越大，往上可能是牛市的感觉（注意是感觉），往下来看，感觉下面的熊也在望着你。你处在中间，上也不是，下也不是。现在这个时候，要多从公司的价值出发，你不能总盯着市场风格来操作，毕竟大家都不是神，没有预测能力。

成长，是最大的价值。

具体操作

今天没有操作。按照自己的原则，把高估的几个基金分批卖出了。其实感觉有点舍不得，毕竟是从17年开始定投，但那时都是无脑买入的，所以改变了策略就应该有不一样的操作。

自己策略是：均衡投资。

数据上，静态平均市盈率在历史数据上的分位数已经是50.57%。还是谨慎一点好。其实主要是看不懂，所以这个时候还是等待为妙。

资金流入方面：

很有一个意思：北向资金流入的时候，A股都会涨，流出的时候都会跌。所以，你懂的。北向资金流出的时候，小跌小买，大跌大买，不跌不买。

操作反思

今天来说下自身总结的东西，对于投资，后续的方向基本上是这样操作，当然，随着自己的认知上升，会有相对应的变化，但大体上不会变化：

第一，从资产配置的角度来讲，股票比债券好。（股票在12倍以下的估值买入比债券更有吸引力，股市反映的主要是剩余流动性）。

第二，从商业模式上看，高利润的模式优于高周转模式，有定价权的公司会好于有成本优势的公司。（比如说白酒）相比之下，寡头垄断和品牌优势在新常态下是最能持续的。关键还是看定价权，因为成本是越来越高的，需求增速却越来越慢，能否在需求不足的情况下把升高的成本转嫁给下游客户，这就要看企业是否有真正的定价权了。

第三，从投资风格上看，价值股好于成长股。（价值股好一点 ）

积累是一件很有意思的事情，时间更是一个利器，它会成就很多东西，也会见证很多事物的陨落。

以上是自己的投资，不构成投资建议。

共勉。