马上要到2025年了，A股还是让人不省心。

周一小微股再次崩盘，跌幅超过5%的个股接近2000只，还把概念题材集体带到沟里。而银行、中字头带动上证50大涨，熟悉的味道。

据说是周末微信群消息飞舞，给小微带来了恐慌情绪。

看看中证2000指数开盘状态，并未明显低开，而是开盘被带节奏跳水的。有相当概率是对手盘布局，年末拼得就是你死我活。

需要注意的是，挂“ST”和退市是两码事，而且要明年二三月才会实施。

“努力”提醒你是好心？意图不简单。

开盘拉动银行把量化的追涨杀跌节奏给带起来，并在盘中渲染退市气氛，推动分化加剧，这是一种剧本解读。

当然次要因素还有基金 “风格漂移”要归位的需求，日常违规成习惯。

但总的来说，大和小是长期博弈的，只因没有长牛，见《投中证2000=投垃圾股？这张表格打开你的格局！》。

小的对手是谁？很多朋友心里都有数。

国企年底都要考核市值的，而瞎炒的小微妖股也不是无缝的鸡蛋。尤其是打板垃圾股，本身就是愿赌服输的击鼓传花。只是带坏了市场的氛围，这就颇为可惜了。

上证50上涨0.87%，而中证2000下跌4.88%，差了5.75%，这在过去三年能排第5。

大小分化这么夸张，值得分析一下历史上的场景和后期走势了。

今年一季度，监管风暴曾把小微打出崩溃的走势，可见监管始终是无法无天的小微炒作的最大影响因素。

但是为了稳定市场情绪，监管口径缓和之后，中证2000迅速反弹修复了损失。

4月15到16日，中证2000再度大跌。

彼时，是监管与各路机构力推高股息的高潮期，银行连日大涨，而小微票持续大跌。

但应该说，游资散户对于高股息是比较抗拒的，最终还是各玩各的，中证2000两周完成修复。

2024年6月6日和6月24日，是真正的A股熊市。机构资金抱团避险所谓高股息，而游资散户人气崩溃导致大跌。

当时从机构、游资到散户，已经全面认怂了，直到9月才反转。

而最近两次都是本轮行情中出现的大幅波动，特点是小微品种高位分歧加大，而与此同时有大资金有需求修复蓝筹估值，会主动带节奏。

而周一的极致分化行情，与上半年相比，相似的是同样有监管压力，以及某些资金渴求的高股息行情；而不同之处是现在中证2000目前处于高位，这点不利。

30年国债走势，也体现了另外一种疯狂。

现在监管态度极为关键，我们推演两种情况。

1-监管继续保持沉默，则小微炒作会卷土重来，大多数游资散户死也不去机构票；

2-监管发声支持“价值”，打击“乱象”，则小微持续调整概率大幅提升；

因此，必须高度关注监管话风。而银行如果开始调整，可能就是缓和的机会来了。

我们近期给大家分析过，在明年两会前，是政策真空期，难。

配置思路是中期两条线做个“纺锤”：一条线是配置产业风口的AI+、机器人等成长题材追逐产业景气度，一条线是中期配置红利类主题作为风格平衡，而在岁末还需要严控总仓位。

因为现在是存量博弈，怕就怕机构抱团银行打压小微科技、概念题材，而且还有国资委重量部署，可谓是“师出有名”。

中期格局不变，年底前预期会有修复，选对的方向不追涨杀跌，短期波动又如何。

当然，这此调整也是投资者教育，量化都开始自动打板砸板了，你还要去赌么？

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