最近，美联储的强硬态度犹如一场风暴，直接冲击了全球资本市场。18 号当天，美国三大股指暴跌 2%以上，这股冲击波也迅速波及到我们的大 A 市场，导致大 A 随之崩塌。

如今，大 A 市场的消费者最为关注的便是明年的走势。大 A 市场难以崛起的关键之一在于缺乏增量资金。人民币汇率跌至 7.31，外资流入中国市场的迹象并不明显。

早有观点指出，2025 年将是大 A 与美股对全球流动性的激烈争夺。然而，在美元如此强势的态势下，我们面临着巨大的挑战。美元越强势，全球资本流入美国的规模就越大。原本大家预期美联储降息后，美元会走弱，资金会回流至全球其他地区，但现实却是美联储降息了，美元反而持续走强。

其底层逻辑在于全球资金源源不断地涌入美国。尽管美国降息，但其他国家也在降息，从而导致利差拉大。就拿中国来说，目前 5 年期定存利率仅为 2%，10 年期国债收益率为 1.7%，而美国的十年期国债收益率高达 4.4%。在这种情况下，人们自然更倾向于将资金投向美国。

在这样的形势下，美元保持强势，我们市场的资金不可避免地被美国虹吸而去。这对于大 A 市场而言，是一个严峻的考验。但我们也不能因此而气馁，应当从多方面思考应对策略，加强自身金融市场的吸引力和稳定性，以应对全球资本流动带来的冲击。

同时，我们也需密切关注国际形势的变化，适时调整政策，争取在这场全球流动性的竞争中占据有利地位。

在当前复杂多变的全球资本市场环境中，我们既要清醒地认识到面临的困难，也要积极寻求突破和发展的机遇。