据中康CMH数据显示，2024年上半年全国零售药店市场规模达2582亿元，同比去年同期销售额下跌3.9%，其中中成药市场规模832.58亿元，占比32.2%，感冒用药/清热类、滋补保健类、止咳祛痰类等成为畅销品类。

一、上半年零售药店销售额TOP 20：安宫牛黄丸首登榜首

图1：2024上半年零售药店中成药销售额TOP 20（单位：亿元）

中成药产品TOP20中，安宫牛黄丸首次登顶榜首，该产品2019-2023年持续占据前五，今年上半年首次以超25亿元的销售额领跑；阿胶、感冒灵颗粒、蜜炼川贝枇杷膏、复方阿胶浆分别位列2-5位，销售额均超过10亿元。

TOP20产品中，有8个产品为独家中成药，包括复方阿胶浆、蒲地蓝消炎口服液、蓝芩口服液、片仔癀、云南白药气雾剂、苏黄止咳胶囊、肠炎宁片、金嗓子喉片。

二、热点品种：以黄芩为例，透视其原料竞争格局分析

图2：黄芩原料竞争格局

安宫牛黄丸是由牛黄、水牛角浓缩粉、麝香、黄芩、栀子等11味药材组成。以热点品种黄芩为例：

1.产量透视：据中康云瓴中药产业数据系统统计，黄芩2023年全国产量在30167吨上下。

2.需求量透视：2023年全国黄芩用量在35144吨上下其中，在黄芩药用需求方面，中成药原料需求占比68.2%，饮片需求占比13.8%。

3.品类竞争格局：（1）在中成药需求方面，通过对平台监控的7702种中成药品种进行筛选，目前有716种中成药中含有黄芩，需求靠前的中成药是蓝芩口服液、蒲地蓝消炎口服液、双黄连口服液、三黄片、双黄连合剂等；（2）在用药企业方面，黄芩成药生产企业952家，需求靠前的企业为扬子江药业集团有限公司、济川药业集团有限公司、河南太龙药业股份有限公司、湖南德康制药股份有限公司、华润三九医药股份有限公司等。

图3：2004-2023年黄芩价格走势

4.黄芩后市判断：本轮高价，刺激各地生产大扩，但因其它产区多生长期2－3年，两年生可采面积相对不足，而河北和山西等产区一年生便可上市，满足提取需求，因此，目前对黄芩行情冲击较大的因素，应该就是提取物渠道所需的一年生黄芩。现时黄芩正值产新期，目前交易仍以陈货为主，新货干品上市需到明年“五一”前后，两年生行情也是高开，能否高走还要看需求。

黄芩今年实际在地面积不小，且库存丰厚，只是人气高涨，2025年、2026年生产将跟上，行情将逐步走低，未来黄芩行情将会在高位逐步回落。

三、综合评价

1、短期内黄芩行情仍上行，需求企业应根据生产进度适当建立库存 据调研，黄芩2024年每亩生产成本接近6000元，相比2020年上涨了接近50%。黄芩今年在地面积大且库存量也大，但资本跟进加上人气高涨，预计产新后还有上行态势，建议需求企业在产新期适当采购。

2.季节性流行病可能阶段性拉升需求 当前的季节性流感、儿童传染病和明年新的上呼吸道传染病隐患，都有可能阶段性拉升黄芩原料消耗，导致价格走高。

3.黄芩行情有望在2025年逐步回落 从各产区反馈的信息看，高价位有望刺激黄芩生产恢复。故预计到2025年产新前后，如无资本强力介入，整体将呈现供大于求态势，行情进入下行通道。

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（文中除注明外，数据均来源于中康云瓴）