当下，黄金板块走势强劲，一路向好，而近期铜市场也悄然开启上升行情。就在不久前，阿布达比在 A 股市场上对铜矿股进行了大手笔买入，投入大量资金重仓布局。与此同时，高盛和摩根等金融巨头也纷纷跟进，同样重仓持有多只铜股。这背后的关键原因在于，铜价后续具备极为坚实的上涨逻辑。

从供应层面来看，长期以来，铜矿行业资本投入不足，使得新产能的增长受到极大限制。一方面，老矿经过长时间开采，矿石品位逐渐降低，产量不断下滑；另一方面，新矿从勘探、开发到最终投产，往往需要历经漫长周期，短期内难以形成有效产能。此外，冶炼厂由于加工费长期处于低迷状态，利润空间被严重压缩，不得不面临减产困境，这一系列因素综合作用，导致铜的供应愈发紧张。

反观需求端，随着新能源产业蓬勃发展，风电、光伏项目大规模建设，新能源汽车产销量持续攀升，这些领域对铜的需求呈现出井喷式增长。不仅如此，AI 基础设施建设浪潮袭来，其对铜的需求也不容小觑，进一步推动了铜需求的持续上扬 。

以下7家公司是A股市场被外资机构重仓的铜矿股。

第一家：宝色股份

近期，瑞银购入 58 万股宝色股份股票，一跃成为其第十大股东。宝色股份作为陕西有色集团旗下企业，专注于特种材料非标压力容器装备领域。公司业务覆盖钛、镍、锆、钽、铜等有色金属及其合金、高级不锈钢和金属复合材料的非标压力容器装备的研发、设计、制造、安装等，产品应用于化工、冶金、电力、新能源等众多对装备有防腐蚀、耐高压、耐高温需求的行业。

在铜相关特种材料非标装备制造方面，宝色股份展现出强劲实力。公司积累了海量经验数据，掌握高端大型、重型装备关键制造技术，能够有效把控产品安全性、可靠性与成本。作为国家专精特新 “小巨人” 企业，多项产品被评为省级高新技术产品、市级名牌产品，“BAOSE” 品牌是中国驰名商标。

第二家：河钢股份

去年第三季度，瑞银对河钢股份的持仓进行了大幅度调整，其加仓幅度高达 400 万股，使得总持股量达到 930 万股，这一积极的增持动作，充分显示出瑞银对河钢股份未来发展潜力的高度认可。与此同时，全国社保 116 组合也敏锐地捕捉到了河钢股份的价值，果断买入 507 万股，进一步凸显了河钢股份在投资机构眼中的吸引力。

河钢股份虽然以钢铁业务闻名，但在铜行业领域，通过其关联企业河钢资源建立起了重要的影响力。河钢资源通过全资子公司对南非帕拉博拉矿业（PC 公司）实现了全面控股。PC 公司在南非铜产业中占据着主导地位，是南非当之无愧的最大铜产品生产商，其生产规模、技术水平以及市场份额在当地都首屈一指。河钢资源大力推进的铜二期项目已经顺利完成建设并投入生产，该项目设计产能为每年 7 万吨金属铜。依据既定规划，到 2026 年该项目将达到满产状态，届时不仅产量会大幅增加，产品质量和生产效率也将得到进一步提升，这将极大地巩固河钢资源在全球铜市场的供应地位。

第三家：紫金矿业

瑞银新近买入 1.81 亿股，斥资超 30 亿元强势抄底，高毅晓峰也加仓至 1.84 亿股 。紫金矿业堪称全球铜行业的 “巨擘”，2024 年其矿产铜产量达 107 万吨，位居全球前四。公司资源储量惊人，拥有超 1.1 亿吨铜资源，在全球近 20 年新发现的前十大铜矿项目中，紫金矿业独占三座，包括刚果（金）卡莫阿 - 卡库拉铜矿、塞尔维亚 Timok 铜金矿以及西藏驱龙铜矿。

目前，紫金矿业多个大型铜矿项目正在推进，如卡莫阿铜矿最终将建成 80 多万吨矿产铜规模，晋升全球第二；巨龙铜矿二三期技改完成后，年产铜可达 60 万吨；塞尔维亚两大项目规划年产铜 50 万吨，有望成欧洲第一。凭借庞大的资源储备、强劲的产量增长态势与众多在建项目，紫金矿业在全球铜行业的领先地位将不断巩固。

第四家：中信金融

中东投资大佬重仓持有中信金属 630 万股，摩根士丹利也强势买入 221 万股，凸显出对其发展潜力的认可。中信金属是中信集团旗下专注于金属及矿产品贸易的重要企业，在行业内地位突出。

在铜资源获取方面，中信金属极具前瞻性与战略眼光。其参股秘鲁邦巴斯铜矿，该矿为世界级大型铜矿，铜资源储量超 1000 万吨，产能位居世界前列。同时，公司还是加拿大上市公司艾芬豪矿业的单一最大股东，旗下刚果（金）的卡莫阿 - 卡库拉铜矿是全球最大的高品位层状铜矿床之一。凭借这些参股项目，中信金属在全球铜资源版图中占据了重要位置，不仅保障了自身在铜贸易业务上稳定的资源供给，也在全球铜资源分配中拥有一定话语权。在贸易端，中信金属已实现铜精矿、粗铜、电解铜、再生铜等多品种的全产业链覆盖，逐步成长为铜领域有重要影响力的贸易。

第五家：金诚信

金诚信吸引了众多实力机构的关注与增持。去年第三季度，阿布达比大幅加仓至 694 万股，社保基金 406 组合更是积极布局，加仓到 1395 万股，澳门金管局也不甘落后，将持股量提升至 867 万股。

金诚信作为地下矿山服务领域的佼佼者，通过独特的 “服务 + 资源” 双轮驱动模式，在铜行业崭露头角，成长为极具潜力的铜业新贵。在服务板块，公司凭借丰富经验和先进技术，为各类地下矿山提供涵盖工程建设、采矿运营、矿山技术服务等全流程解决方案，其专业服务能力在业内口碑极佳。在资源端，金诚信积极投资矿产资源项目，拥有多个优质铜矿资源，具备一定的资源储备量。同时，公司持续投入研发，在深部资源开发、复杂矿体开采等技术方面优势显著，为高效开发铜资源提供了坚实保障，在铜行业的影响力正与日俱增 。

第六家：罗平锌电

罗平锌电受到了摩根士丹利与高盛的关注，去年第三季度，摩根士丹利购入 221 万股，高盛也买入 154 万股。罗平锌电是国内少有的集水力发电、矿山探采选、锌冶炼及深加工为一体的上市企业，其业务重点围绕铅锌等有色金属展开。

在铅锌矿开采及锌冶炼等主营领域，罗平锌电具备较强实力，已形成年产精锌 12 万吨、精镉 700 吨、锗精矿 8 吨等的综合生产能力。在锌产业链的构建上，公司通过整合水电、矿山与冶炼环节，实现了协同发展，有效降低成本，增强了市场竞争力。在铜业务方面，公司虽未将其作为核心主业，但在铅锌矿伴生稀贵金属综合回收利用时会产出铜精矿，一定程度上涉足铜资源开发。

第七家：西藏天路

银与摩根士丹利在去年第三季度布局西藏天路，瑞银买入 636 万股，摩根士丹利购入 315 万股。西藏天路于 1999 年成立，2001 年在上交所上市，作为西藏地区的国有骨干企业，在区域经济发展中占据重要地位。

矿产资源板块是西藏天路业务布局的关键一环。公司持有西藏天路矿业开发有限公司 90% 的股权、西藏天联矿业开发有限公司 80% 的股权，坐拥尼木县冲江及冲江西铜矿、工布江达县汤不拉铜钼矿等探矿权。其中，冲江及冲江西铜矿隶属驱龙铜矿一部分，初步探明铜矿储量约 225 万吨（另有说法为 300 万吨）。