小米暴跌77%，上次配股10亿股，又来8亿股，这次跌幅或许更大

这次或许更惨，一样的套路玩两次了

小米通过配股自己做空自己了，上一次这样搞，股价跌了70%！

就在刚刚，小米发布公告，公司要通过先旧后新的方式进行配股，公司想以53.25港元的价格，配售8亿股，准备从资本市场融资426亿港元现金，这个消息出来，很多人还不知道这是利好还是利空。

有人认为股价高位配售股票，就是上市公司在印刷股票，增加股票的供应量，降低公司的每股收益，稀释股东利润，当然是利空；

也有人认为，公司在股价高位融资，获得更多资金，这些资金将有利于提升公司的竞争力，有利于公司未来的发展，所以是利好。

还在争利好利空的，不妨看看历史，小米集团这样的事儿搞了好几次了，而上一次股价直接跌去70%！

最近一次是2020年12月2日，小米集团当时配售10亿股股票，配售价格是23.7港元，从资本市场融资237亿港元。而配售消息出来之后，小米股价一度大跌10%，随后因为市场火爆，小米股价又涨了一个月，最高股价涨到35港元，但是随后小米股价陷入暴跌之中，股价一路从35港元跌到8港元，最大跌幅超过77%！

当然这里面有基本面的因素，也有配股的因素，但情况有非常多的类似点：

第一点：小米配售2020年配售，在股价高位，当时也是从8港元一路涨到26港元；

第二点：2020年底的配售是因为居家办公消费电子火爆，小米受益股价暴涨；

第三点：小米配售的时候，估值在高位，2020年年底，小米市盈率是54倍，市净率是7.3倍左右，市销率是3.7倍；

第四点：2020年因为全球放水，科技股走牛，港股互联网巨头都是大涨，但21年开始港股走熊。

大家看看这次的情况跟上次是不是一模一样的。我们来总结下，这次的情况：

第一点：2025年这次配售在股价历史高位，股价一路从8港元涨到56港元；

第二点：因为以旧换新，国补等消费刺激政策，国内品牌的家电和消费电子进入短暂的周期反转，小米受益；但这也是寅吃卯粮，补贴了大家换了，意味着未来两三年的实际需求会大幅下滑；

第三点：小米这次配售的时候，估值再创新高，这次小米的市盈率是56倍，市净率超过7倍，市销率是4倍；

第四点：这次是因为deepseek等科技领域的突破，让资本市场形成东升西降的逻辑，导致中国资产估值重估，港股互联网巨头走牛，近期港股也似乎有走弱见顶的迹象。

回顾历史，何其相似啊！其实小米这个公司挺适合做波段的，公司大幅回购买股票的时候跟着买进，公司大幅配售卖股票的时候，跟着卖股票，至少历史上看，总是正确的。