高速铜缆连接助力AI飞跃，英伟达B200开启AI新篇章
英伟达GB200 NVL72：5000根高速铜缆互联，打造极致性能与成本效益
英伟达B200芯片与高速铜缆的辉煌联手
在AI计算的广阔天地中，英伟达的新星B200芯片正以其无与伦比的性能闪耀登场。
这款芯片不仅是英伟达在AI计算领域的巅峰之作，更是对于连接技术的一次重大革新。
其背后的GB200 NVL72模块，采用了前沿的高速铜缆互联技术，内置高达5000根的NVLink铜缆，总长度令人惊叹地接近2英里。
高速铜缆：数据中心的新宠
高速铜缆，这一数据中心的新宠，又称直连铜缆（DAC），以其独特的优势在短距传输领域崭露头角。它直接通过铜线传输电信号，不仅能耗低、传输速率高，而且成本仅为光模块的1/5。
在服务器、通信、航空航天、汽车等多个领域，高速铜缆都扮演着不可或缺的角色，可谓是智能产品的“经络血脉”。
英伟达引领高速铜缆市场新纪元
随着英伟达新品的推出，高速铜缆市场也迎来了新的发展机遇。
英伟达创始人兼CEO黄仁勋在近期宣布，英伟达的Blakwell芯片已开始投产，预计将吸引众多科技巨头如亚马逊、戴尔、谷歌、Meta、微软等的青睐。
而GB200作为英伟达的高端产品，其出货量预计在2025年有望突破百万颗，占据英伟达高端GPU出货量的近半壁江山。
市场空间展望：高速铜缆迎来黄金时代
随着GB200的放量生产，高速铜缆市场也将迎来高速增长。
据预测，从2023年到2027年，高速铜缆的CAGR有望达到25%。
而国内的高速线缆市场规模已突破百亿大关，未来，高速铜缆的市场空间更是有望在千亿级别徘徊。
在全球高速铜缆市场中，安费诺（Amphenol）、莫仕（Molex）和泰科（TE Connectivity）稳稳占据了**60%至80%**的市场份额。产品在全球范围内广泛应用于通信、数据中心、工业自动化等多个领域。国内主要涉及企业：立讯精密、神宇股份、奥飞数据、沃尔核材
沃尔核材子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通信线为DAC铜电缆，在短距离信号传输方面具备低功耗、高性价比、高速率等优势，广泛应用于数据中心、服务器、交换机/工业路由器等数据信号传输。
乐庭智联400G、800G高速通信线均已实现稳定量产，安费诺、豪利士、莫仕、泰科、立讯等都是他的客户，单通道224G的高速通信线也在配合安费诺等大客户打样，有望充分受益下游放量。
揭秘沃尔核材：小巧身躯蕴含巨大能量！
一、经营状况：
2019年：总营收：39.78亿人民币 归母净利润：2.10亿人民币，
2020年：总营收：40.95亿人民币，同比增长2.93%。 归母净利润：3.96亿人民币，同比增长88.82%。
2021年：总营收：54.07亿人民币，同比增长32.04%。 归母净利润：5.53亿人民币，同比增长39.66%。
2023年：总营收：57.23亿人民币，同比增长7.16%。 归母净利润：7.00亿人民币，同比增长13.97%。
营业收入中，电子产品、电力产品、电线产品、新能源产品和其他产品的占比分别为44.64%、27.73%、9.87%、14.64%和3.13%。
销售毛利率为32.63%，同比上升1.10个百分点。研发费用总额为3.11亿元，研发费用占营业收入的比重为5.43%，同比上升0.09个百分点。
四年CAGR为9.52%，归母净利润从翻了三倍，四年CAGR高达35.21%，成长性极好。
公司乐庭智联一季度营收同比增长近30%，高速线缆产品营收增长超过50%，成为带动公司快速增长的“王牌”
2019-2023年，公司毛利率维持在33%左右，2023年销售净利率达到了14.25%。
二、业务情况
沃尔核材在电子板块、电线板块、电力板块以及高速通信线领域的业务表现如下：
电子板块：沃尔核材的电子板块主要包括热缩管、双壁管、标识管、母排管等电子绝缘材料。
营收占比：电子板块占公司主营业务收入比例在2021-2023年分别为41.93%、40.22%、39.40%，是公司的主要收入来源之一。
应用领域：产品广泛应用于电子、电器、通讯、汽车、轨道交通、医疗及核电等领域。
电线板块：沃尔核材的电线板块涵盖线缆及新能源产品，如高速通信线、汽车工业线等。
营收占比：电线板块占公司主营业务收入比例在2021-2023年分别为29.01%、25.51%、20.35%，是公司重要的收入来源之一。
应用领域：高速通信线主要用于数据中心、服务器、交换机/工业路由器等数据信号传输领域，包括56G、112G、400G、800G等多种规格。
发展趋势：随着全球信息化、智能化的发展，数字经济的高速发展将持续拉动高速通信线需求。
电力板块：沃尔核材的电力板块主要包括电缆附件、可分离连接器等电力传输和配电系统的保护和连接产品。
营收占比：电力板块占公司主营业务收入比例在2021-2023年分别为18.30%、19.56%、22.32%，体现了公司在电力行业的重要地位。
应用领域：产品广泛应用于发电、配电、成套设备、轨道交通、石油化工等领域。
高速通信线：沃尔核材在高速通信线领域有着显著的布局和产品。
应用领域：高速通信线主要用于数据中心、服务器、交换机/工业路由器等数据信号传输领域。
技术实力：公司子公司乐庭智联已完成了部分单通道224G高速通信线样品的开发，内部测试结果较好，并已送样给客户进行测试。
市场前景：随着全球数据中心建设的加速和AI、云计算等技术的快速发展，高速通信线市场需求将持续增长。
