一、最新研究成果
4月25日，全球最高级别科技期刊《科学》（Science）刊登了重大研究成果，指出维生素D能够治疗肿瘤（癌症）。癌症治疗领域迎来新的希望。维生素D3市场价格变动二、市场价格趋势
截至6月24日，维生素D3的市场价格达到了78元/公斤。相比上个月，维生素D3的价格涨幅超过40%，这一涨幅非常惊人。影响因素分析三、价格变动原因
维生素D3价格暴涨的原因可能与《科学》杂志刊登的关于维生素D治疗肿瘤的研究成果有关。这一发现可能引发了市场对维生素D3需求的激增，从而推动了价格的上涨。行业与市场影响四、行业与市场反应
随着维生素D3价格的快速上涨，维生素生产企业的业绩也呈现出爆发式增长。一些维生素生产企业在2024年第一季度实现了显著的业绩增长。同时，维生素D3价格的上涨也带动了相关概念股市盈率的上涨。一些维生素概念股的市盈率在30倍以下，显示出市场对这些公司的看好。
全球维生素D3的年产能大约在1万吨，我国的总产能占到全球75%以上的市场份额，花园生物拥有3000吨左右的年产能，新和成2000吨左右，金达威1600吨左右，浙江医药也有部分产能。国外产能主要集中在维生素巨头帝斯曼手中。
生素D3的核心原来是羊毛脂胆固醇，国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物，占到全球市场份额的70%左右。
花园生物以往业绩表现又如何呢？
一、经营数据
营收情况2023年营收约为10.95亿元，同比下降22.78%。这一下降主要受到维生素行业下行周期的影响，以及医药产品、维生素D3产品销售价格同比下降的拖累。
2024年一季度，公司实现营收3.303亿元，同比小幅增长4%，显示出业绩有所回升的迹象。
净利润情况2023年归母净利润约为1.92亿元，同比下降49.87%。净利润的下降除了受到营收下降的影响外，还受到员工持股计划股份支付费用及金西科技园项目固定资产折旧等因素的叠加影响。
2024年一季度，公司实现归母净利润9148万元，同比大幅增长76%，回升迹象非常明显。
毛利率与费用率2024年一季度，公司销售毛利率为58.35%，同比下降3.11个百分点，但仍保持在一个较高的水平。
公司研发费用总额为2056万元，研发费用占营业收入的比重为6.22%，同比上升1.02个百分点，显示出公司对研发的重视和投入。
二、产品线与市场表现
花园生物的主营业务包括药品、维生素D3及D3类似物、羊毛脂及其衍生品等。其中，
维生素D3及D3类似物、羊毛脂及其衍生品作为公司的主营业务，在2023年分别实现营收3.67亿元、1.41亿元，同比分别下降32.63%、28.61%。
公司作为国内唯一掌握维生素D3全产业链优势的龙头企业，在生产成本方面占据明显的竞争优势。
公司在维生素D3的成本优势也充分反映到产品高毛利率方面，2023年公司相关产品的毛利率高达47.89%，而新和成、金达威、浙江医药等企业的毛利率都不到40%，公司拥有10%左右的盈利优势，毛利率行业第一。
花园生物接下来的业绩增长点都有哪些呢？
维生素D3、D3类似物、羊毛脂花园生物的三大主营业务，完全可以看作药品和维生素类两大业务，未来的业绩如何也看它们都有哪些增长点。
先看维生素业务——维生素产量与饲料行业的关系确实非常紧密，特别是在饲料添加剂方面：
一、维生素产量与饲料添加剂的关系
维生素产量分配：超过60%的维生素产量被用于饲料添加剂。这一比例显示了维生素在饲料行业中的重要地位。
维生素D3的特定应用：维生素D3的饲料行业应用尤为突出，其产量的80%以上被用于饲料行业。维生素D3对于动物的生长和健康至关重要，因此在饲料添加剂市场中占据重要地位。
二、饲料行业中维生素的使用情况
生猪和禽类饲料中的维生素使用：在饲料产量中，生猪和禽类饲料占据了维生素使用的主要份额。其中，生猪饲料中的维生素使用量占据总使用量的43%，禽类饲料占据38%。这两个数字凸显了生猪和禽类养殖业对维生素的依赖程度。
其他饲料中的维生素使用：除了生猪和禽类饲料外，其他饲料如水产料、反刍料等也使用了一定量的维生素，但相对比例较小。
今年3月的全国工业饲料产量为2460万吨，环比增长24%，而且4月继续出现恢复性增长，这也带动维生素用量上升
再看维生素产能继续扩张优势——花园生物公司维生素产能继续扩张：
一、花园生物的优势
花园生物作为国内唯一拥有VD3全产业链优势的企业，其生产成本具有明显的优势。
这种全产业链模式不仅保证了产品质量，而且降低了生产成本，提高了公司的市场竞争力。在当前的市场环境下，这种优势显得尤为突出。
二、产能扩张计划
根据2023年年报，花园生物的3600吨饲料级VD3粉以及540吨食品级VD3粉的产能扩张项目已经基本完成。这一项目的完成将进一步提升公司的产能，为公司未来的发展奠定坚实的基础。
三、药品业务的快速增长
花园生物在药品业务方面取得了显著进展，已有6款核心药品进入集采，并有超过10个品种处于审查或在研阶段。这显示了公司在药品研发方面的实力和成果，同时也预示着药品业务将成为公司未来重要的增长引擎。
四、维生素业务的全球领先地位
作为国内掌握维生素D3全产业链优势的龙头企业，花园生物在维生素业务方面拥有全球第一的产能和高毛利行业第一的竞争优势。为公司带来了稳定的收益和可观的利润。随着全球市场对维生素D3需求的增长，花园生物有望进一步扩大市场份额，提升盈利能力。
