受市场供需环境等多方位因素变化影响，卓然股份子公司近70亿元订单“缩水”为1.57亿元，已签订相关合同结算及解除协议。卓然股份披露，如果继续执行合同，预计项目回款可能存在滞后风险。
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近70亿元订单“缩水”为1.57亿元
11月11日晚间，上海卓然工程技术股份有限公司（证券简称：卓然股份；证券代码：688121.SH）发布《关于重大订单变更的公告》称，公司下属全资子公司上海卓然数智能源有限公司（以下简称：上海卓数）近70亿元订单“缩水”为1.57亿元。当晚，上交所对卓然股份有关事项下发监管工作函，涉及上市公司、中介机构及其相关人员。
具体来看，公司子公司上海卓数于2023年4月14日与振华石油化工有限公司（以下简称：振华石油）签订了丙烷脱氢及环氧丙烷项目项下精细化工设备相关订单合同，具体包括《30/67万吨/年PO/SM主装置及其配套模块化设计制造安装EPC总承包合同》（以下简称：PO/SM合同）、《40万吨/年丁烷反应单元工程设计制造安装EPC总承包合同》（以下简称：丁烷合同）、《26万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装EPC总承包合同》（以下简称：顺酐合同；上述三个合同统称为“原订单”），原订单总金额为69.36亿元。
原订单签订公告指出，振华石油作为集石油化工、精细化工、化工贸易于一体的综合化工企业，有丙烷脱氢、顺酐、环氧丙烷、苯乙烯、丁烷反应等装置及配套罐区、公辅等装置。该公司在行业内具有良好的声誉，资金状况和信用良好，具备履行合同义务的能力。
卓然股份表示，该订单金额占公司2021年度经审计营业总收入的177.81%。订单条款中已经对工程地点、订单金额、付款方式、交货时间等内容做出了明确约定，订单双方均有履约能力。根据公司会计政策，项目收入会按照交付时间节点在合同履行期间确认，预计该订单将会对公司2023年、2024年、2025年的业绩产生积极影响。
然而，受市场供需环境等多方位因素变化的影响，卓然股份于2024年12月6日收到了振华石油《关于项目调整及后续变更事宜的告知函》（以下简称：《告知函》）。
随后，经与业主友好协商一致，公司于12月10日与振华石油签订了《振华石油化工有限公司26万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装结算协议》（以下简称：结算协议）及《振华石油化工有限公司40万吨/年丁烷反应单元模块化设计制造安装EPC项目及30/67万吨/年PO/SM主装置及其配套模块化设计制造安装EPC项目合同解除协议》（以下简称：解除协议）。上述协议自签订之日起生效，原订单变更后的最终结算金额为1.57亿元，仅为原订单金额的2.26%。
继续执行合同或存回款滞后风险
卓然股份是大型炼油化工专用装备模块化、集成化制造的提供商，专业为石油化工、炼油、天然气化工等领域的客户提供技术、装备和能源服务一体化的解决方案。公司已形成集研发设计、装备制造、智能运维、工程总包于一体的全流程能源服务体系。
公告显示，原订单围绕丙烷脱氢及环氧丙烷项目项下精细化工设备展开。而丙烯是最重要的基础石化原料之一，丙烷脱氢（PDH）工艺以原料单一、收率高、副产品少、清洁环保等优势赢得市场追捧。
受国际油价2022年以来维持高位震荡影响，PDH生产原材料丙烷的价格一直居高不下，基本在十年来的偏高水平运行。根据公开数据，2024年丙烯及多数衍生品利润倒挂，行业整体盈利处于低位水平，1月至10月PDH制丙烯亏损830元/吨，PDH装置亏损幅度增大，导致年内装置开停工发生频繁波动。2016年至2020年，丙烯装置开工率在89%至94%之间；近两年，开工率仅保持低位75%左右。丙烷、丙烯出现价格倒挂的情形，PDH工艺类丙烯产业业绩急剧承压。
在此背景下，公司签署原订单后，积极履行合同义务。从进度来看，原订单项下的三个合同正按序推进，其中顺酐合同已执行工程详细化设计、长周期设备采购、部分设备模块化制造及交付，合同履行期间已收到对应的项目预付款、进度款等；PO/SM合同及丁烷合同项目未启动。截至目前，原订单已确认收入3698.16万元（不含税），公司已收到合同款7500万元，待结算款项为8185.89万元（以上数据未经审计）。
面对此次订单变更，公司在收到振华石油《告知函》后，曾积极组织管理层带领团队亲赴东营就项目所涉及的问题进行了全面梳理和针对性地分析研讨。因化工原材料受国际原油价格及市场供应情况等因素的影响较大，后续项目执行存在一定不确定性，如继续执行合同，预计项目未来回款可能存在滞后的风险，从而对公司资金运转和经营产生不利影响。
卓然股份表示，除结算协议中约定的权利义务外，自解除协议生效后，原订单约定的双方之间的权利、义务关系终止，双方不因原订单解除而追究对方的任何责任。该次订单变更，是为优化合理利用现有产能、不损害上市公司利益，切实保障广大投资者权益。同时，原订单的解除不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响。
业绩方面，今年前三季度，公司实现营业收入19.27亿元，同比增长10.38%；实现归属于上市公司股东的净利润3411.96万元，同比下降40.99%。
