要是投资者在一半时间里都做到正确无误，就能达到很不错的平均水平。十次中即便只有三四次正确，如果对于已经出现失误的投资具有快速止损的意识，他也能赚到很多钱。

而我们投资者恰恰相反，往往都是快速止盈，坚决不止损。

买到盈利的票，赚三两个点就走了，这一切源自于信心不足，对个股，对板块，对市场都缺乏持有的信心。有的甚至不明白为什么要去买这个股票。

而在亏损的交易中却很容易陷入一个误区，就是补仓，一直跌可以一直补，甚至全仓亏损在某一只股票，永远以补仓拉低成本的思路去做交易。

但在这里被动持有并不是对公司有信心，而是心理学上的损失厌恶。 人们对于财富的减少比对于财富的增加更为敏感，而损失的痛苦要远远大于获得的快乐为损失厌恶。当人们作出错误交易后往往会后悔不已，感到自己的行为要承担引起损失的责任，会比损失厌恶更加痛苦。

荷兰光刻机巨头ASML在向观察者网提供的一份声明中称，荷兰政府于今日颁布了有关半导体设备出口管制的新条例。正如其在今年三月发布的消息中所述，这些新的出口管制条例针对对象为先进的芯片制造技术，包括最先进的沉积设备和浸润式光刻系统。

该事件会继续引发市场对于半导体设备和半导体材料的关注。

关注光刻设备：张江高科，芯碁微装

关注光刻胶：晶瑞电材，彤程新材，上海新阳，南大光电，

光刻胶为半导体核心材料，景气周期与自主可控共振迎来发展新阶段。光刻是半导体加工中最重要的工艺之一，决定着芯片的最小特征尺寸。光刻占芯片制造时间的40-50%，占其总成本的30%。光刻胶是光刻环节关键耗材，其质量和性能与电子器件良品率、器件性能可靠性直接相关。根据SEMI数据，2021年光刻胶在晶圆制造材料市场中占比6.1%，而光刻胶基本被日美垄断，国产化率不足10%。

复盘国内光刻胶上市公司股价走势，半导体景气周期与自主可控两大因素对股价影响大。从当前时点看下游普遍预期23H2迎来复苏，景气周期有望筑底回升；年初以来自主可控紧迫性进一步加强，景气周期与自主可控共振光刻胶有望迎来发展新阶段。

老读者都知道，我关注的光刻胶材料中主要是晶瑞电材，太久了，那时候还叫晶瑞股份。

在一季度分享时做过一次小波段，接近20%。

从产业链角度看光刻胶存在上游材料/中游配方/下游客户导入等多重壁垒。

①上游：光刻胶由树脂、光敏剂、溶剂等组分构成，树脂、光敏材料等仍依赖进口；

②中游：光刻胶配方需对成百上千种树脂、光敏剂等进行排列组合并不断调整比例才能匹配已有产品的关键参数，需要极强的研发积累，此外测试设备光刻机获取难度大、成本高；

③下游：光刻胶性能及量产的稳定性直接影响芯片性能和良率，且光刻胶的验证时间通常在两年以上，因此下游晶圆厂与供应商粘性较强，导入新供应商意愿不强。

光刻胶是半导体制造的核心材料，其性能直接影响芯片性能和良率。下游扩产预期+制程结构升级驱动光刻胶尤其是高端光刻胶需求提升，随着国产化率提升国内光刻胶市场增速快于全球。而在半导体光刻胶领域目前我国仍然依赖国外进口，自主可控背景下国产替代加速。

光刻胶走在最前面的一直是容大感光。上海新阳，南大光电，晶瑞电材，彤程新材随着后面。

晶瑞电材有着第一批大基金二期入驻的光环，会被市场资金有着更多期待。

重点关注：晶瑞电材，彤程新材

半导体材料：

1、大硅片：沪硅产业、TCL中环。

2、靶材：江丰电子、阿石创、隆华科技、有研新材。

3、高纯试剂：上海新阳、江化微、晶瑞电材、巨化股份。

4、特种气体：雅克科技、华特气体、金宏气体、南大光电。

5、抛光材料：安集科技、鼎龙股份。

6、光刻胶：南大光电、飞凯材料、容大感光、晶瑞电材。

7、碳化硅：天岳先进、露笑科技。

8、其他材料：神工光伏、菲利华、石英股份