周一（10月21日），中国人民银行宣布，一年期和五年期“贷款市场主要利率”（LPR）都下调25个基点，即：一年期LPR下调至3.1%；五年期LPR下调至3.6%。一年期和五年期LPR的上月数分别为3.35%和3.85%。

LPR是中国经济的基准利率。一年期LPR主要是企业经营贷款和居民消费贷款的基准，而五年期LPR主要是居民的住房抵押贷款的基准。

近年来中国LPR变化趋势图

这是央行今年以来第三次下调基准利率，也是力度最大的一次。今年五年期LPR已经降低了60个基点，降幅刷新了历史记录。预计本次降息之后，除了一线城市，其他各地的首套房利率将进入“2”字头时代。

据估计，贷款购房人每月的月供能减少8%左右。也就是说，假如是每月5000元的月度还款，能减少400元左右。

上个月，中国央行将存款准备金率大幅降低了50个基点，同时发布了证券市场和房地产市场的定向货币宽松政策，现在又大幅降低了基准利率。这些举措向社会释放了大量的货币。但仍然有些经济学家对中国经济刺激政策的不足表示担忧。

著名金融投资咨询公司AMP的投资战略主管兼首席经济学家谢恩·奥利弗（Shane Oliver）表示，虽然这次预计中的LRP下调，确实证实了货币刺激措施已经“在中国大幅发生”，然而他也指出，仅靠削减利率并不足以提振中国的经济的。

奥利弗重申了他多次表达的增加财政刺激措施的呼吁。他说：“货币成本，货币供应量，不是中国经济真正的问题。真正的问题是需求不足，这就是为什么我认为财政刺激如此重要（的原因）。”

著名资产管理公司Pinpoint的总裁兼首席经济学家张志伟表示，尽管最近进行了降调，但中国的实际利率仍然“太高”。“随着美联储利率的下降，我预计明年中国会有更多的降息。”

中国现在的消费者价格指数（CPI）趋近于零，名义利率减去CPI之后计算出的实际利率的确比世界主要国家的实际利率都要高。

中国国家统计局近期发布了三季度和九月份的经济统计数据：第三季度GDP同比增长4.6%，略高于预期，但仍然低于年度计划的5%；九月份的零售额和工业增加值，也超出了预期，这是经济企稳的希望迹象。但是九月份CPI的同比仅有0.4%，环比增长为零。

CPI的低迷，是消费不足的明显表现。在生产能力和建房能力早已饱和同时消费又不足的年代，依靠货币政策“放水”来拉动企业贷款增产和居民贷款买房可能是缘木求鱼的。

现在的中国经济确实急需财政政策的刺激，而且应该主要投向民生福利，才可能真正的使经济兴旺发展起来。