早盘没有延续昨天的强势，指数小幅走低，从开盘半小时走势来看，整体维持一个弱势震荡的节奏，赚钱效应出现一定的回落，突然之间失去了上攻的动能。其实这是一个正常的节奏，这里边有几个原因：

第一，从昨天尾盘一小时左右的走势就能看出来，资金不愿意追高，大幅缩量1500多亿，使得短线上涨有一定压力。市场的疲态从昨天尾盘已显现出来。

第二，券商昨天盘后有大消息。国泰君安与海通并购通过上海国资委的批复，但国泰君安与海通高开低走，市场对于同一消息反复炒作的兴趣降温，券商回落必然拖累大盘。

第三，昨天个股大涨最大功劳的机构资金出现93亿的净流入，但市场整体放量不足，说明散户追涨意愿降温不少，而今天能否继续上攻的关键在于机构能否做多，但早盘半小时机构净流出超150亿，明显又在做空。

其实，短线节奏基本上很清晰，周二周三的反弹，更多是超跌反弹的节奏，是对连续大跌后的一种正常修复，是对消息面利好的一种反应。反弹过后开始震荡，不要指望市场大跌后直接又拉上去。对于昨天机构资金突然的做多，本就存在一些反常，很难说机构资金态度发生改变，主要跟消息面外资抢筹A股资产的消息刺激有关。机构资金从来都是单日净流入，很难出现连续两日的净流入，所以机构资金今天再次净流出也很正常。

连续两天的上攻，今天早盘开始走弱，短线是不是开始走弱，我谈几点我自己的看法：

1，早盘市场情绪有些降温，赚钱效应下降，反弹还能否延续？

大盘在连续两天反弹后，短线也累积了不小的获利盘，短线面临获利盘抛压是很正常的，暂时只能理解为上涨途中正常的回档，暂时不能说反弹结束，只要量能不萎缩，短线震荡更多是蓄势。

早盘一小时，市场放量超600亿，量能属于稳步放大，没有此前那种突然放巨量的现象，其实这是比较好，证明市场的情绪相对稳，没有再大起大落，有利于市场上涨。

机构资金抛压加大，而指数表现稳定，涨跌个股相对，但大涨个股数量远大于大跌个股数量 ，赚钱效应保持不错。

2、下午会不会再度走强呢？

早盘我们反复提醒，今天能否走强的关键在于券商的表现，券商影响全局，券商涨跌事关指数与赚钱效应。从券商的走现来看，一波三折，先是低开高走，随后又是冲高回落，紧接探底回升，大盘的走势跟券商完全一致，下午券商能不能走强呢？

从我的理解，券商下午很难走强的，为什么这么讲呢？

第一，受利好刺激的国泰君安和海通都是高开低走，明显抛压很重。对于券商整体而言，今天5日均线死叉20日均线，目前突破5日是均线，但量能却达不到5日均量，上方面临20日均线压制，以当前量能水平，肯定不会突破20日均线，下午只要能站稳5日均线就不错了，但量能却依旧没有放大，短线很难再上涨，下午一旦量能跟不上，券商必然回落拖累指数，但很难向下回落多大，毕竟并购重组等预期支撑券商。

从目前走势来看，今天券商走的较弱，短线很难上攻，能保住5日均线就不错了。

整体来看，今天属于强势震荡，连续大涨两天后，今天在券商不给力的背景下，市场走成这样已经很不错了。

大方向上政策暖风频吹，只是年底资金面紧张，不少大股东在减持，或者协议转让。想直接拉上去是很难，此前平均2.5万亿的量能，而现在只剩下1.6万亿的量能了，很难向上快速反弹了。放弃之前市场一路高歌猛进的想法。只要能维持一个震荡节奏就算很强了。操作上短线属于大涨大卖的节奏，大跌大买的，节奏不强的投资者就少折腾，坚定持股待明年了。