【盘面分析】

宏观政策进入大转向时期，一些投资者“苦秦久矣”，高呼“国庆请开盘”！上周是典型的国内政策的拐点时刻，积极政策会持续，上交所1个多小时的系统崩溃确实是A股闻所未闻的事情，不排除国庆节期间各大券商和三大交易所继续调整设备，一些后知后觉的资金在节后也会陆续登场，5个交易日涨了500多点，这比2015年牛市初期还猛！骑牛看熊在这里送给大家一句话：“牛市不言顶，熊市不言底！现在是什么行情呢？”

骑牛看熊发现资本市场修复+风险偏好改善的分子分母共振机会。政策预期发生重大改变，金融作为虚拟经济先于实体经济改善。券商股是DDM 分子分母共振的机会。（1）分母端，受益于风险偏好改善。引导中长期资金入市、创设股票回购增持再贷款以及证券保险公司互换便利等重磅政策推出后信心先恢复，9.23-27 日市场股票交易规模分别为5,529、9,744、11,617、11,663、14,556 亿元，情绪提振效果立竿见影。（2）分子端，受益于政策托底后资本市场恢复，从而带来业绩改善。

三大指数集体高开，沪指逼近3200点，开盘两市下跌个股不足50只，题材板块方面证券、华为算力、互联金融等板块表现较强，银行、煤炭、ST等板块表现较差。房地产板块集体大涨，万科A、金地集团等超10股涨停，央行、金融监管总局29日出台四项金融支持房地产政策，其中包括：首套、二套房存量房贷利率批量下调，预计平均降幅0.5个百分点左右。商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%。对于金融机构发放的符合要求的贷款，央行向金融机构发放再贷款的比例从贷款本金的60%提升到100%等。

大金融板块延续上周涨势，券商、多元金融方向领涨，天风证券、国海证券、五矿资本、中粮资本5连板，中银证券、国联证券3连板，中信证券冲击涨停，提出三方面的主要举措：建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。鸿蒙概念再度走强，常山北明走出13天7板，润和软件20CM涨停，法本信息、软通动力等多股涨超10%，在鸿蒙千帆会战誓师大会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，鸿蒙不仅是做出来的，更是用出来的，接下来的几个月华为将携手合作伙伴和开发者一起全力冲刺原生鸿蒙正式商用。

金融科技板块持续活跃，同花顺走出20CM2连板，北交所华信永道30CM3连板，银之杰走出8天7板，指南针、财富趋势等多股涨停，部分券商已对交易的网络宽带、主机资源等进行扩容变更，有券商已进行两倍扩容变更。此外，上交所在9月29日的测试中，竞价交易系统累计接收申报2.7亿笔订单，是历史峰值的2倍，是9月27日申报的3倍。交易所测试结果系统整体表现正常，符合预期。CRO板块延续反弹，药明康德2连板，皓元医药逼近涨停，阳光诺和、康龙化成等多股涨超10%，大部分CXO龙头2024Q2新签订单实现两位数环比增长。海外投融资自2023年Q3开始出现好转，随着进入降息周期，研发需求回升，CXO海外订单将进一步恢复。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一盘中涨了又涨，今天是最近5个交易日以来涨幅最大、涨停最多、成交量最大的一天，多个数据让市场成交量刷出历史新高。大盘一度来看到了3300点，这样的盘面不禁让人感觉市场“疯狂啦”！节前最后一个交易日这么大额资金进场，这确实是闻所未闻，与其说是“持股过节”，倒不如说是：“让没有进场的人节后继续踏空！”接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周一盘中一度涨逾15%，再度刷新我的三观，多只宽基ETF涨停了，可谓是股票疯狂，基金也疯狂！在上周二的时候牛哥就说过这个行情只能选择“跟随”，至于说之后能赚多少靠本事，毕竟术业有专攻，但是只要方向没搞错，就是赚多赚少的区别。骑牛看熊可以很负责任的告诉大家：“这波行情错过了，哪怕之后是牛市行情，也不会涨这么猛了，不要轻易下车哟！”接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】

对于现在的行情，牛哥谈谈自己的看法，3个字：“睡不着！”行情从上周二开始了，但是从上周三晚上到现在每天失眠，运动手表显示晚上多次醒来，但是我其实并没有意识，但是每次醒来特别清醒，就好像什么事情想了1晚上，短短5个交易日把3个多月的套牢盘解放了，那时A股是3000点附近，现在快3300点了，指数比预期多涨了10%，然而之前3000点回本的个股只有不到25%，从侧面也说明了选股的重要性。

“睡不着”的关键在于错过，这一波行情是“资本垫”的积累，按照十几年股市的经验，过节后还会疯狂一下就是调整，否则按照目前的反弹节奏，10月底行情到了5000点了，你觉得可能吗？但是这波行情有2015年大涨初期的味道，比当时强，牛哥似乎觉得真的涨起来就是历史新高了。今天不多聊，毕竟很多人不懂觉得是在吹牛，而且现在说很多也没用，也没几个人记得，就好像9月初在跌，牛哥说：“9月行情先抑后扬不要怕！”这些数据和文章都还在互联网留存着，但是这么大的行情可不是掐指一算，确实有运气成分，但是风来了必须抓住，如果你天天看我的文章，应该能明白，牛哥很少跟你谈心，真的谈起来了绝对不是开玩笑的！

题材板块中的金融科技、软件服务、半导体等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、煤炭、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现此次超预期降准、降息等政策，将进一步支撑经济稳增长，保险板块的顺周期属性较强，负债端和资产端将全面受益于经济预期的边际改善。

股市方面：9 月26 日政治局会议提到“努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市”等积极表态，有望助力权益市场回暖，同时，去年下半年险企投资收益基数较低，预计今年下半年保险投资端收益有望彰显高弹性。

地产方面：“促进房地产市场止跌回稳”较此前会议表态有明显转变，后续地产支撑政策有望加码，过往市场对于险企在地产投资信用风险的担忧将得到缓解。

①券商行情启动时，成交额往往会迅速放大，对交易量变动敏感的标的率先受益；

②在监管支持打造有国际竞争力的投行、推动国有资本和国有企业做强做优做大、支持上市公司做好市值管理的背景下，头部券商受益，破净券商有望更受益；

③行业供给侧改革深化，鼓励并购重组，继续关注收并购主题。