作者：李新
出品：全球财说
中秋节过后的第一交易日，大A股顶住了全球资本市场的黑天鹅，希望能够持续！在这个特殊的交易日，有家公司的走势让4万多个股东悬了一下，毕竟近来涨势实在是喜人。
根据Choice数据显示，这家公司从8月19日的最低价9.50元/股到9月22日的最高价23.50元/股，涨幅达到147.37%。
震荡走势+高换手率9月22日，磷化工龙头云图控股的股价走势与前些日子有所不同，以22.35元/股低开，然后快速拉高至前一个交易日的高点23.50元/股，然后快速下挫至最低的20.84元/股，全天以震荡走势收尾，尾盘上翘至22.38元/股，以下跌0.44%接近平盘收盘，换手率为12.03%。
全天市场多次放出向多信息，比如28股获20家以上机构调研，云图控股以105家机构调研，获机构最多关注；磷化工龙头获百家机构调研等消息。
具体的情况是，从9月13日至9月17日的5个交易日里，沪深两市约171家上市公司被机构调研。当中，云图控股最受关注，参与调研的机构达到105家；利亚德被103家机构调研，榜单中排名第二。
其中，9月13日、14日、17日，先后有上投摩根、景顺长城、博时基金等在内的3批次机构调研了云图控股。二级市场上，云图控股9月13日至15日连续3个交易日涨停，公司9月22日收盘的市值约226亿元。
而从机构调研次数来看，比亚迪机构调研最为密集，共获机构4次调研。伟星股份、航发控制等机构调研也较为密集，均被机构调研3次。
这一切还是要回到磷化工去说，毕竟随着宁德时代CTP技术，与比亚迪的刀片电池技术的推出，磷酸铁锂在动力电池的领域的发展可以用大踏步前行形容。
以云图控股来说，公司主要围绕复合肥产业链进行开发，已建设了除尿素以外的氮肥完整产业链、从磷矿开始的磷肥完整的产业链以及黄磷为主的磷化工产业链。
2021年下半年以来，磷化工板块表现强势，磷化工指数三季度已走出翻倍行情。在双碳目标与能耗双控政策背景下，磷化工产业链上游原材料供应紧缺，加之需求端如新能源汽车市场持续火爆，近期磷矿石价格大涨，多家公司跃跃欲试。
进入电池级磷酸铁行业云图控股9月3日晚间公告，公司拟5亿元在湖北省松滋市投资设立云图新能源，并由其投资建设年产35万吨电池级磷酸铁以及配套的30万吨湿法磷酸(折纯)、30万吨精制磷酸、150万吨磷矿选矿、100万吨硫磺制酸、60万吨缓控释复合肥、100万吨磷石膏综合利用和20MW余热发电等项目。
公告指出，预计项目总投资额为45.95亿元，其中固定资产投资40.95亿元，配套流动资金5亿元。
项目分两期建设，一期10万吨/年磷酸铁，预计于2023年3月建成投产；二期25万吨磷酸铁及配套30万吨湿法磷酸（折纯）、30万吨精制磷酸、150万吨磷矿选矿、100万吨硫磺制酸、60万吨缓控释复合肥、100万吨磷石膏综合利用和20MW余热发电项目，预计于2023年12月建成投产。
对于进入电池级磷酸铁行业，云图控股在机构调研中表示，首先，产品定位上，新能源汽车及储能领域的需求增长带动磷酸铁需求快速增长，磷酸铁未来有望成为大众化的新能源基础材料，前景非常广阔。
其次，产业配套上，磷酸铁的生产技术相对比较成熟，而磷源在磷酸铁制备成本中占比最大，因此主要还是看上游资源、项目建设及管理等综合配套。
值得关注的是，有投资者在投资者互动平台向云图控股提问：除现有每年6万吨黄磷产能外，公司有没有在建的黄磷新增产能或计划？
公司9月22日在投资者互动平台表示，公司除雷波6万吨/年黄磷项目外，目前没有其他在建的黄磷项目。
从黄磷行业未来趋势，云图控股判断，今年黄磷市场景气持续上行，供给端由于今年云南地区错峰限电、云贵川环保督察，加上国家发布双碳目标与能耗双控政策，黄磷供给进一步收缩，未来会对黄磷生产持续产生影响，预计黄磷会维持紧供给的状态。
风险提示声起无独有偶，A股另一家化肥企业也在奔赴新能源投资的道路上。9月21日晚间，司尔特公告称，拟融捷投资)、中航信托签订合作框架协议，合作开发磷矿资源、合资生产磷酸铁和磷酸铁锂产品等。
公告显示，司尔特将向融捷投资转让全资子公司贵州路发70%的股权，并与融捷投资合资建设一家磷酸铁锂公司与一家磷酸铁公司。
公开信息显示，贵州路发是此次框架协议的核心。贵州路发现拥有明泥湾 4.56平方公里的磷矿采矿权和永温8.38平方公里的磷矿采矿权，前者资源储量为959.63万吨，后者为1.04亿吨。
资料显示，司尔特从2015年7月开始注资贵州路发，直到今年1月才获得全部股权，总计花费13.54亿元。
不过，贵州路发近年的经营状况并不好。根据2020年底的一份估值报告显示，贵州路发2019年亏损4132.98万元，2020年前八个月亏损4371.09万元。因此该报告显示，对贵州路发股东全部权益价值估值为12.79亿元，与实际付出有所下降。
显然，这并不影响司尔特和其投资方的热情。除了云图控股和司尔特外，多家磷化工、磷肥亦想分一杯羹，这中间就包括六国化工、川发龙蟒、川恒股份。
从过往经验看来，周期性再强的行业也可能经不住一窝蜂地跑进来。虽然云图股份在调研中，给出黄磷会维持紧供给预期，但是多家券商仍然给出价格、产能、安全生产等风险预判。
9月22日，生意社数据显示，中国国内磷矿石市场均价参考643.33元/吨，价格与前一工作日持平，国内磷矿石市场行情整体高位稳定运行。
光大证券风险提示：还需注意产品价格波动风险，产能释放不及预期，安全生产和环境保护风险。
开源证券的风险提示：项目建设进度不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行等。
国海证券的风险提示：自然灾害导致农作物损失的风险；全球疫情反复发酵影响下游需求的风险；化肥供给大规模增加；安全环保风险；项目建设进度不及预期的风险。
