虽然“小作文”催化存储芯片冲高，但行业基本面也有一些改善，近期市场持续演绎涨价行情。

受益生成式AI需求增长及消费电子年终出货，2023Q4起全球半导体及细分产业陆续回温，下游库存陆续回归正常水位，与AI相关布局需求的存储芯片价格涨势强劲。

供给方面，据闪德资讯报道，三星、SK海力士、美光三大原厂全力抢占HBM、DDR5等新兴市场，新产能均投入相关新品，逐渐退出DDR3市场，利基型DRAM产能供给减少。需求方面，近期随着AI、网通的需求增加，AI技术导入后终端产品对DDR3有容量升级的需求。

价格方面，三大原厂已陆续于2023Q4起喊涨DDR3价格，随着市场供不应求，华邦也计划在2024Q2跟进涨价，将DDR3价格调升20%，幅度可观。2023H2以来，主流存储产品价格已明显回暖，随着利基型市场供需结构改善，DDR3等利基型存储产品有望接力上涨，实现存储芯片的全品类复苏，板块景气度持续提升。

开源证券全年看涨存储芯片价格，认为板块景气度持续上行。该机构预计三大供应商减产将持续至2024年中，且资本支出和产出将聚焦于利润较佳的高端产品如高频宽存储（HBM）和DDR5。

本文首发自萝卜投研