识图：联合能源集团
按照香港财务报告规则：关联方和一致行动人持股多家公司可以合并报表。（请看上图）那么：东方集团的财报显示股权投资174亿，
识图：东方集团
叠加西藏润澜持股数量。那东方集团的股权金额大致和财报一样有174亿。
这样的计算方式对于我们小散来说确实不了解也觉得不太舒服。但似乎有点合理性。东方集团如果定性破产，处置起资产来还真不方便。从港股可以这样公告财报看，那是否意味着东方集团现在还有子公司联合能源了。一：东方集团财务公司违约逾期贷款，主要责任人张宏伟承诺还款。（是否意味着它所有的掌控公司都在还款责任中：西藏润澜、联合能源）
二：退市都好说，管它在三板挂牌还是怎么？问题清算怎么清？一年、二年，五年
三：拍卖联合能源股票吗？那一拍卖联合能源股价就掉渣渣了。
四：按照东方集团公告，募集资金86亿投资房地产项目。
这块怎么算？不拍卖它还值86亿，拍卖值50亿吗？问题怎么拍？
通过Deepseek;对于东方集团三季报大致推算；东方集团粮油食品这块资产总额（含什么固定资产啊，什么东方研究所啊，什么存货啊，什么市场啊，什么黑土地30年租赁啊）170亿左右，减值计算还剩100亿？谁来减值计算？拍卖吗？破产清算？那可是更加糊涂了。晕晕乎乎的。
现在东方集团根据公告，与股东大会在通过（含债权人参与）公益债融资。这条信息意味着和所有债权人谈好了还款方式.。
现在全网刷屏的东方集团涉嫌退市的依据是（关于上市公司破产重整座谈会工作纪要）第九条。发布时间为：2024年12月。这条工作纪要的主要责任高法处理破产重整工作中：维护投资者各方利益，平衡各方利益的责任。
而东方集团在2024年申请重整已经被法院受理，股东大会也通过了债权人还款方式和意向。
三月份的二会明确强调，稳楼市，稳股市，维护投资者利益。
那么定性：东方集团是否有大股东挪用转移资产跑路的行为。我从财报上看：张宏伟资本扩张，叠加房地产萎靡。产生了亏损。东方集团深陷其中。从东方集团财报看，一是股权投资：联合能源股价长期处于低位0.35元左右。二是：房地产投资减值。三是；负债太高，已经出现还利息都困难了。但东方集团有优势的唯一就是那12.8亿民生银行股权。这是保命的基础。原因民生银行历年分红稳定大致在6—9％左右。能够让东方集团负债端稍微踹息。每年大致也可以为东方集团带来过亿收入。东方集团粮油食品这块，很可能受国家现在政策影响下转向良性循环。
现在唯一的就是降低总负债利息。按照公布的贷款利息看大致都是年化6％或者以上。好像就一个项目贷款利息大致4.5％左右。如果重整成功，东方集团的总付息端成本按照现在的推算大致在3.—3.5％左右，那可是解决了东方集团大大的问题了，大致可以推算，不在至于亏损。
通过计提后；房地产项目在政策影响下大致会稳定。现在反而是联合能源能否持续给东方造血。至少每年分点哪怕2％左右的红利。维持贷款利息。
东方集团资产预估值：一锅乱炖的股权投资，可以折现的（又是唯一利润增长点的民生银行股权12.8亿股）从民生银行的走势看向上趋势明显。从民生银行净资产看高达12元。这块也严重影响了民生银行：原因东方集团可是在民生银行贷款金额不低有点一荣皆荣的感觉。
粮油食品
那么重整的企业呢？为什么接收重整优点在哪？一：还是民生银行的股权。二；间接控股了联合能源。（按联合能源公告持有伊拉克，巴基斯坦等资产。这块会不会有大国博弈的端点不详）三：时间。从中国股市全局看，中国股市上涨的基础已经建成。东方集团如果重整成功还能以大股东回购的方式再次购买民生银行股权。（按照国家专项回购在贷款的政策。基础利率1.75％加银行浮动0.05％大致2.25—2.5％每年民生银行又可以带来息差异的收入）快速重整成功，在大宗交易市场或者在港股市场购买民生银行的股权，肯定会带来早日专项套利机会。为东方早日带来稳定收入基础。
（海水总结
投资确认：东方集团已实质性投资海水提钾项目，但具体金额未公开披露，推测一期投资规模约10亿-20亿元。）
这块的资金确实也投资了。（一期项目投资进展
建设规模：一期为全球首个10万吨级海水提钾项目，2024年建设进度已过半，计划年内投产。）未来展望
短期：2025年全球海水提钾产能或突破100万吨/年，东方集团计划二期扩产至50万吨312。
长期：技术成熟后，海水提钾或占中国钾肥供应量的20%-30%，成为陆矿与盐湖资源的重要补充。
东方集团资可覆债。流动性严重不足。持有优质资产民生银行。负债太高。退市太麻烦，影响慎众。不退市，参与重整的企业盈利点就享受国家政策股份回购民生银行就可以带来过千万至亿的息差，东方集团股本少股价低。本身高负债端置换降低负债成本。海水提钾项目还可以尽快实施。扩大就业，扩充产能，拉动经济。
个人观点：退市概率不大。
投资有风险、投资需谨慎。
泡一壶清茶，静思。
结论：海水提钾兼具战略价值与商业化潜力，但需突破技术瓶颈、降低成本并平衡环境风险。随着政策推动与技术进步，未来十年有望成为钾肥供应体系的重要支柱。
