弘康人寿保险股份有限公司（以下简称“弘康人寿”），这颗保险界曾经的“新星”，在近两年的时光里却黯然失色，引起了不少人的注意。

根据其最新的偿付能力报告，今年前三季度，该公司的保险业务收入仅为61.42亿元，同比下降了37.1%；净利润更是大幅缩水至0.35亿元，降幅高达46.5%。

业绩下滑的同时，弘康人寿还面临着偿付能力逼近监管红线、管理层动荡等一系列挑战。

业绩急转直下

弘康人寿自2012年7月成立以来，凭借互联网时代的东风，以轻资产、互联网优先的创新模式迅速崛起。在卢氏兄弟的带领下，依托湖南湘晖资产经营股份有限公司（以下简称“湘晖资产”），“湘晖系”的商业版图不断扩张，涉足多家上市企业，如万福生科和红宇新材。

刚一成立，便在业内崭露头角。在成立初期的首个完整年度，弘康人寿便以94万元的盈利打破了寿险业“七平八盈”的传统规律。

此后的几年间，其业绩更是一路高升，从2014年至2019年，净利润分别实现了0.079亿元、0.23亿元、0.39亿元、0.79亿元、1.66亿元和1.76亿元的稳步增长。

到了2020年，成为了弘康人寿发展的分水岭。这一年，公司的净利润大幅下滑至3336.39万元，同比跌幅高达81.04%；2021年更是进一步缩水至298.24万元。

尽管2022年和2023年有所回升，但已远不及2020年前的辉煌，分别实现净利润1663.94万元和9547.89万元。

今年前三季度净利润下滑46%

探究其背后的原因，政策调整或许成为了一大关键因素。

自2020年起，原银保监会加强了对分红险红利分配的监管，并整治了互联网保险乱象。特别是《关于加强人身保险精算监管若干事项的通知》的发布，对分红险的红利分配设定了严格的利率上限，并统一了70%的红利分配比例。这对于以分红险为主打产品的弘康人寿来说，无疑是一个沉重的打击。

而弘康人寿的主要产品正是分红险，2019年，弘康人寿的四大明星产品均为分红险，保费收入高达114.35亿元。随着政策风向的转变，分红险逐渐失去了市场青睐，取而代之的是终身寿险产品。

截至2024年9月末，弘康人寿似乎仍未调整过来。今年前三季度，弘康人寿实现保险业务收入为61.42亿元，同比下滑37.1%；实现净利润为0.35亿元，同比下降46.5%。

同时，弘康人寿的偿付能力也告急。截至2024年三季度末，公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为85.59%和128.39%，已经十分接近监管规定的50%和100%的标准。

原董事长现身“反腐大片”

特别值得一提的是，管理层的问题同样是导致弘康人寿走向衰败的关键因素之一。

早在2015年10月，弘康人寿就经历了一次重要的管理层变动，当时“湘晖系”的掌门人卢德之被任命为公司的法定代表人及董事长，到了2018年二季度，根据偿付能力报告，弘康人寿的实际控制人已经变更为卢德之，尽管他并未直接持有公司的任何股份，这一安排显得颇为特殊。

然而，卢德之的董事长生涯并未持续太久。2022年1月30日，他突然辞去了弘康人寿的所有职务。令人惊讶的是，仅仅四天后，他就出现在了一部反腐专题片中。

这部由湖南省纪委监委制作的反腐专题片《反腐倡廉永远在路上》中，湖南中烟工业的前总经理卢平因涉嫌收受贿赂4.13亿元、挪用公款1.35亿元而出镜忏悔。

而卢德之则作为“特别关系人”的身份在片中露面。据专题片介绍，为了进入所谓的“更高级的圈子”，卢平将卢德之等人视为座上宾。早在2002年，经卢德之的引荐，卢平擅自决定让长沙卷烟厂投资6亿余元购买国债，结果因对方公司资金链断裂，导致2亿元资金无法承兑变现。