目前全球工智能技术迅猛发展驱动数据中心交换机向更高速度的迭代升级。

随着数据中心与AI服务器需求的急剧攀升，交换机需求量也随之激增。

为了应对更大规模模型训练的需求，AI服务器节点常被组建成集群，以此扩充计算能力和存储空间。

在AI领域发展中，以太网交换机相关行业预计有望成为高景气的方向之一。

根据Arista的预测，数据中心以太网交换机市场有望在2025年迎来增长加速，主要推动力来自北美地区的五大云服务提供商亚马逊、苹果、Meta、谷歌和微软。

全球数据中心以太网交换机市场的规模预计将在2024年达到约230亿美元，到2028年则有望进一步攀升至近400亿美元。

交换机是一种专门设计的计算机，集成了包括中央处理单元、存储设备、接口电路板以及专用操作系统在内的硬件与软件组件。

交换机产业的上游关键组件涵盖芯片、各类元器件、光模块、电路板、网络操作系统等。中游市场依据最终使用场景细分为无管理型交换机、二层及三层可管理交换机、PoE交换机、工业级交换机以及数据中心专用交换机等多个类别。

交换机产业链上游主要由六大类资源供应商构成，具体为PCB板/电子元器件、操作系统开发商、交换芯片制造商、CPU供应商、光电芯片生产商以及光模块制造商。

上游供应商格局高度集中，其中思科在交换芯片市场中独占鳌头，市场份额超过半数。

思科、亚马逊、谷歌、微软等大型科技企业正积极向800G技术迁移，以满足新一代数据中心工作负载的高效处理需求。

整体而言，全球交换机市场竞争激烈，参与企业众多，价格稳定，供应情况未出现显著波动。

根据IDC发布的数据，2023年全球交换机市场的领导格局由五大品牌厂商主导，依次是思科、Arista、华为、HPE和H3C。

中国以太网交换机行业主要厂商包括新华三、华为、锐捷网络、思科、迈普技术、烽火通信以及中兴通讯等。

交换机市场份额：

资料来源：券商研报摘录

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