之前2024年上半年财报点评分析的时候，主要指标是税前利润和归母净利润，几乎没有提到所得税。但是有时两者差异比较大，主要原因就是所得税不一样。银行的法定所得税税率是25%，但实际上税率往往低于25%，主要源于配置的资产的缘故，因为有些资产是免税的。

之前已分析招商银行、兴业银行和平安银行2024年一季度财报所得税情况，接下来采用同样思路，以招商银行、兴业银行和平安银行的2024年上半年财报为例，举例说明所得税情况，这样可以解答税前利润和归母净利润差异的疑惑了。

一、招商银行

1、法定所得税

银行适用的所得税税率是25%，税前利润按此利率计算出来的所得税，结果如下：

如上图所示，这是根据25%计算出来的理论所得税，实际情况并非如此，接下来再来看实际所得税情况。

2、实际所得税

根据2024年上半年财报，我们可以获取实际所得税，并根据所得税费用除以利润总额计算出实际所得税率，计算结果如下图：

分析：如上图所示，实际所得税费用同比下降1.28%；实际所得税率为15.91%，同比提升0.01%。

由上可以看出，实际税率同比提升主要是因为实际所得税费用同比下降幅度小于税前利润导致的。结合上半年财报数据来看,实际所得税费用同比下降，这说明加大了金融投资配置力度，尤其是增加了免税资产配置力度，拉动其他非净利息收入同比增长。这与上半年的市场环境和公司资产策略密切相关。

3、所得税差异分析

所得税差异，参考如下图：

分析：如上图所示，以上呈现了从法定税率计算的所得税到实际所得税变化过程。

由上可以看出，法定税率所得税明显高于实际所得税，主要通过以上项目影响，其中最主要因素就是免税收入。而免税收入对应的就是免税资产，印证了前面所说加大了免税资产配置力度解释。

二、平安银行

1、实际所得税

分析：如上图所示，实际所得税费用同比下降6.84%；实际税率为19.07%，同比下降1.43%。这主要是因为实际所得税同比下降，而税前利润同比增长共同影响的。

2、所得税差异分析

分析：如上图所示，以上呈现了从法定税率计算的所得税到实际所得税变化过程。

由上可以看出，情况大致和前面分析的招商银行类似。唯一不同的是平安银行实际税率也同比下降了。结合平安银行上半年财报来看，主要是平安银行积极主动调整资产结构，并加大了免税资产配置力度。

三、兴业银行

1、实际所得税

分析：如上图所示，实际所得税费用同比下降1.71%；实际税率为12.08%，同比下降0.17%。这主要是因为实际所得税同比下降幅度明显大于税前利润同比下降幅度导致的。

2、所得税差异分析

分析：如上图所示，以上呈现了从法定税率计算的所得税到实际所得税变化过程。

由上可以看出，情况大致和前面分析的招商银行和平安银行类似。结合兴业银行上半年财报来看，兴业银行加大了免税资产配置力度，进而影响所得税费用同比下降。

四、2024年上半年所得税横向对比分析

分析：如上图所示，从实际所得税税费增速来看，招商银行>兴业银行>平安银行；从实际税率来看，平安银行>招商银行>兴业银行。

由上可以看出，三家银行实际所得税费用同比都下降了，且三家银行实际税率都低于20%，这说明三家银行都加大了免税资产配置力度。

五、拉通横向对比

分析：如上图所示，拉通去年上半年到今年上半年来看，三家银行整体走势是有差异的。平安银行整体呈现逐季下降走势，中间只有去年三季度出现非规律性波动；再看兴业银行，整体呈现深V走势；最后看招商银行，从今年以来两个季度来看，整体呈现上升走势。

由上可以看出，平安银行实际所得税税率是最高的，兴业银行是最低的，而招商银行居中。这反应出兴业银行配置免税资产力度远大于平安银行和兴业银行。其次，再看今年以来所得税走势，平安银行呈现下降走势，这与当前调整资产结构策略密切相关；再看兴业银行和招商银行呈现上升走势，说明可能加大了生息资产配置力度。未来如何走势变化，让我们持续跟踪和观察吧！

接下来通过图形展示走势情况，详细如下：

综上所述，通过以上分析，所得税是净利润影响的主要因素，所得税越高，净利润越小；否则反之。但同时我们也注意到，不同的资产配置策略对所得税影响也不一样，免费资产越高，所得税越小，否则反之。因此，不同的资产配置策略对净利润影响是有差异的。通过所得税分析，未来将有助于我们分析资产结构和预测银行利润。

最后补充说明一点，结合一季度和上半年财报来看，受资产荒和持续减费让利等影响，三家银行都加大了免税资产配置力度。但通过今年以来走势来看，平安银行和招商银行以及兴业银行出现分化，这可能与平安银行对公业务偏弱有关系。后续走势如何，接下来先观察三季度财报。届时带来分析，欢迎有兴趣朋友捧场关注！

以上只是个人看法和见解，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！