富凯摘要：业绩亏损，募投项目不顺，不改游资的炒作热情。

作者|A    K

3月27日，上证综指大跌38.34点，失守3000点关口。圣达生物则继续保持强势，股价依旧开盘封住涨停，报收15.51元/股，收获四连板。

3月21日，市场监管总局等六部门联合发布《关于加强预制菜食品安全监管 促进产业高质量发展的通知》，首次明确预制菜定义和范围，规定不添加防腐剂、严格食品添加剂使用。

此举被市场认为将推动预制菜行业规范性发展，同时也将给保鲜锁鲜技术研究和产品开发带来新机遇。

相关上市公司迅速被投资者关注。其中，今年年初，圣达生物在回答投资者提问时指出，公司生产的生物保鲜剂产品目前能够部分替代防腐和抗氧化的功能，从应用场景上来说，能够提供对预制菜来说适宜的保鲜周期，但仍需进一步探讨应用方式及攻克相关技术问题。

受该消息影响，3月22日，圣达生物股价应声涨停，此后的3月25日和26日，上市公司的股价也连续涨停。

3月26日晚间，圣达生物在股票交易风险提示公告中指出，目前，公司主营产品为生物素、叶酸等维生素类产品和乳酸链球菌素、纳他霉素、聚赖氨酸等生物保鲜剂类产品。

但圣达生物的生物保鲜剂类产品主要应用于肉制品、乳制品、卤制半干豆腐、饮料及方便食品等的防腐保鲜，未涉及预制菜领域；维生素类产品则主要应用于饲料添加剂、食品添加剂、日化及药品等领域，不涉及食品防腐保鲜。

澄清难阻市场热情。3月27日，圣达生物再度涨停，短短四个交易日内，公司股价涨幅超过46%。

数据显示，2023年中国预制菜市场规模为5165亿元，同比增长23.1%，到2026年有望超过10720亿元。但业内人士也指出，技术研发尚未跟上高速扩展的市场，行业仍存在标准混乱的问题。

那么，圣达生物能否攻克应用方式和技术问题的难关，符合新规的要求进入到预制菜产业链，还有待后续观察。

值得注意的是，圣达生物的业绩困境已近在眼前。公开资料显示，2017年，圣达生物在上交所上市，主营维生素、生物保鲜剂、食品添加剂和饲料添加剂的研发、生产和销售，是全球生物素、叶酸主要供应商。

上市以后，圣达生物的业绩表现平平，营业收入始终维持在5亿元左右，净利润也保持在2亿元以内。2020年，粮油食品销售的稳步提升带动食品添加剂行业快速增长，圣达生物产品出货量创历史新高，营收和净利润也站上巅峰。

但此后，全球维生素市场进入低迷，叠加原材料价格持续上涨，圣达生物的业绩也一路下滑。2021年-2022年，公司业绩两连降，净利润更是连续腰斩。

2022年，圣达生物营收7.38亿元，同比减少6.55%，净利润1.31亿元，同比减少58.44%。其中，维生素产品营收3.06亿元，同比减少25.47%，毛利率同比减少18.83个百分点；生物保鲜剂产品营收2.93亿元，同比增长6.69%，毛利率也同比减少4.55个百分点。

公司指出，饲料添加剂、维生素产品营收下降，主要是生物素价格下降所致，而营业成本增长，则主要是产品部分原材料价格依旧高位盘旋以及停工损失。

而2023年，圣达生物净利润预计亏损4050万元-4950万元，扣非净利润预计亏损4275万元-5225万元。

对此，圣达生物指出，公司主营维生素类产品由于下游需求持续减弱，终端用户采购意愿依旧低迷，加之维生素产能惯性释放，市场供需失衡使得公司维生素类产品市场价格大幅下降，压缩了维生素的利润空间，导致公司主营维生素类产品毛利总额减少。

同时，圣达生物募投项目也进展不顺。此前，公司计划募资不超过5亿元，投向30亿颗软胶囊及30亿片固体制剂生产及配套项目和年产20000吨D-异抗坏血酸及其钠盐项目。

但在两轮问询后，2月27日，圣达生物新的增发预案中，公司的募资金额降至2.68亿元，拟投资项目仅剩年产20000吨D-异抗坏血酸及其钠盐项目。

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