文|飞雪
来源|博望财经
人工智能的如火如荼，算力需求随之大幅增加。而在由专业的计算机硬件制造商和计算设备制造商组成的算力硬件厂商“正规军”之外，放眼A股市场，从去年开始出现了一股以传统产业为主业的上市公司跨界“玩”算力的“潮流”。
根据wind AI算力指数显示，近20日该指数区间涨幅达到了29.42%。当然，A股的这种现象，与全球AI产业发展速度紧密相关。即便是在国外，资本市场也对AI算力产业链予以重注，这一点，仅从英伟达短短半年的走势便可见一斑。
不过，像英伟达这般手握核心技术的大玩家，以及本土AI芯片供应商等专业厂商，在AI大潮中获得迅猛增长无可厚非。但是，对于传统产业为主业的企业而言，在无技术、无人才、无供应链和客户资源等条件下，选择跨界“玩”算力，这到底是“海水”还是“火焰”？
01
多重利好加持 AI算力超级风口加速发酵
一边是国外OpenAI带来的“王炸”sora，引发新一波的AI大模型开发热潮，进而推动英伟达继续“狂飙”，这一风向显然也让一些A股公司看在眼里。
另一边，则是更重大的利好，即，国务院国资委近期召开了“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议要求，中央企业要加快布局和发展智能产业；加快建设一批智能算力中心等。
不仅如此，随着“新质生产力”的崛起和产业结构的优化调整，产业发展有望走出一条质量更优、动力更充沛的增长路径。
上述种种利好，已经足以让A股中的AI算力“风起云涌”，这也并不意外。因为，还有更多的趋势和机会，能够让上市公司“有理由”“有动力”跨界加入到AI产业链的阵营中。譬如，新能源汽车产业在朝智能驾驶、自动驾驶发展，具身机器人产业也暗流涌动，这些同样都需要大模型、需要人工智能，进而离不开算力支撑。
正是这多重利好的加持，让AI算力成为超级风口，而且这个超级风口正在加速发酵。而这个过程中，越来越多A股传统产业板块的上市公司已经或正在进行跨界算力布局，其核心竞争力何在？成为主流算力提供商的胜算几何？随着AI算力供需矛盾逐步缓和，甚至在业已闲置的算力现状下实现充分的调度和供应上的优化，那么，算力本身的需求和成本都会更趋理性，换言之，即便是英伟达，也不可能持续暴涨而没有尽头。
因此，短期看算力确实是当前AI产业发展的基础需求，而且供应相对失衡甚至芯片短缺。但是，长远看，算力还会是伴随AI一路成长的超级风口吗？可以笃定的是，AI一定会持续走热，会在几乎所有产业中生根发芽、枝繁叶茂。但是作为基础设施的算力，会在芯片及算力的供需矛盾解决之后，变成一个新时代的“传统产业”。届时，这些跨界算力的A股公司将如何走下去？去追逐下一个热点，还是ALL IN在这场跨界之中？
这些都还不是最为严重的问题。一个现实问题是，追风口、跨热点的同时，能否同步实现AI算力布局的快速推进和具体落地？如果在跨界布局这个重大战略决策上，无法深入执行下去，那么，这种跨界到底是“海水”还是“火焰”？外行真能吃下离不开核心技术和供应链强势资源所支撑的这口算力“香饽饽”吗？
02
A股公司扎堆跨界算力 外行逆袭的“香饽饽”？
尽管“外行领导内行”向来有着天然的不合理性，但从已经跨界算力的A股公司短期内表现来看，却可谓激起了一些浪花。
“截至3月6日收盘，近7个交易日，安奈儿连收7个涨停板，股价也突破20元大关，逼近了去年因抗病毒面料炒作的高点……”当日盘后，“证券之星”便以《三问安奈儿跨界算力》为题，对其跨界算力布局中是否存在“蹭概念为减持”、“连续多年亏损”、“十倍溢价收购”发问。
作为一家主营童装的服装企业，事实上，安奈儿从2023年12月15日盘后发布公告、开始跨界算力的那一刻开始，就持续引发各方质疑。其中，在公告发布的次日，深交所便紧急下发关注函。
尽管在深交所规定的最后时限，安奈儿以46页回函详解收购合理性，但关于这家传统服装企业跨界算力的疑云依旧笼罩、质疑声音仍在继续。
就在今年3月6日，安奈儿股价连续7日涨停之际，该公司披露了股票交易严重异常波动暨风险提示性公告。当晚，安奈儿再次收到深交所的关注函。
值得注意的是，在这份关注函中，深交所特别指出，“截至目前，你公司未披露过该交易的进展公告。”除此以外，深交所还要求安奈儿“关注、核实相关事项，确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化；详细说明近期接待机构和个人投资者调研的情况，是否存在违反公平披露原则的事项；并核查公司董事、监事、高级管理人员及其直系亲属是否存在买卖你公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形。”
无独有偶，同样因跨界算力而收到深交所关注函的，还有染料龙头企业安诺其。数据显示，今年2月7日安诺其披露跨界算力以来，自2月7日至2月21日，安诺其股价累计上涨幅度超103%。
2月21日当天，深交所紧急向安诺其下发了一份“更加沉甸甸”的关注函，要求公司说明跨界涉足新业务的原因，是否存在炒概念、蹭热点的情形。
深交所要求安诺其，结合问题回复以及公司目前主营业务经营情况、未来发展战略等，说明跨界涉足新业务的原因、必要性，本次交易事项决策是否审慎、是否有利于保护上市公司及投资者利益，是否存在炒概念、蹭热点的情形，并充分提示相关风险。此外，还要求公司说明是否存在涉嫌内幕交易的情形，未来6个月内是否存在减持计划等。
几乎与安奈儿一样，在深交所规定的最后时限，安诺其方才披露了对深交所的关注函的回复，表示收购还处在尽调阶段，标的公司去年营收3000万元。尽管如此，外界对安诺其的跨界同样质疑未消。
对这两家A股上市公司今年跨界算力引发的股价异常波动及收到深交所关注函等，网友纷纷用“闪崩”、“熄火”等予以形容。而关于这两家传统产业板块的上市公司接下来在跨界算力的赛道上将面临更多“海水”还是“火焰”，我们不妨拭目以待。
此外，同样因为“大尺度”跨界算力而被深交所发出关注函的，还有屡次跨界失败的群兴玩具。
深交所要求群兴玩具说明开展项目的立项、论证及筹划过程，以及跨界投资的必要性、合理性，可能对公司生产经营的不利影响及相关应对措施。并要求群兴玩具说明还需在人才、技术、设备、营销等方面的具体投入情况，结合公司的货币资金、财务状况、融资能力、融资安排、预计投资进度等，说明开展算力租赁业务是否具有可行性，是否已具备明确的资金来源。深交所还特别要求群兴玩具核查公司及相关方是否存在利用本次交易事项炒作股价、违规买卖公司股票，以及是否存在蹭“算力租赁”热点概念的情形。
更多的A股传统产业板块上市公司跨界算力被监管的事例就不在一一列举，仅从上述三家上市公司收到的深交所关注函来看，监管部门显然已经关注到了A股市场中有一些上市公司的跨界算力布局，存在“蹭热点概念”的情形。而同样质疑这种跨界的，还有广大的投资者和网友。
可以说，一旦上市公司公告了跨界算力，那么就相当于开始了一场“时髦的网恋”，而如何避免“见光死”？这不仅是一些公司面临的重大考题，甚至对一些企业而言，是一场生死攸关的冒险之旅。追时髦、蹭热点容易，但要将需要偌大资金投入的算力项目真正落地，就不那么简单了，尤其是在强调“契约精神”的今天，不管多大规模的上市公司，都应该为自己的一纸公告负责到底。
03
AI成“弯道超车”的历史性机遇，谁能踩中风口持续领跑？
风口面前，谁都想去“卖铲子”掘金。但前提是，必要有质量过硬的铲子。虽然目前以大模型训练为主、加上各种人工智能的研发需求，带来了较大的算力缺口，的确可以靠“卖铲子”盈利。
然而，以算力租赁业务为主的算力布局中，来自传统产业的上市公司，无论是否存在蹭热点概念，都面临无技术、无人才、无采购经验，以及资金实力是否足以支撑后续的持续投入，是这些企业不得不面临的问题。
仅以算力服务器的采购来说，没有经验、缺少资源优势的传统企业，如何高效采购到所需的高性能GPU芯片组件尖端设备，难度日趋增大。而对于“外行”来说，要快速组建成规模的软硬一体的全功能GPU先进计算统一系统架构的算力服务，更难上加难。
一个例子是，就连早就跨界算力的莲花健康在今年1月30日的公告显示，其在去年9月份采购的330台算力设备，仅交付了12台，截至公告日，剩余318台GPU系列服务器尚未交付。不难看出，即便是有了采购的门路，也不见得能及时拿到相当规模的设备。这就是当前尖端设备的采购难题所在。
而只有能用高昂的资金投入，采购到一批拥有高性能（训练性能为主）GPU芯片搭载的尖端设备，再打造软硬一体的全功能GPU先进计算统一系统架构，加上整个算力业务链条上所需的各种人才、技术、客户资源、长久的资金投入等，也不过只是构成了准入门槛而已。
换言之，做到这一步，只能算是有了“铲子”。但是如何去“卖铲子”，卖给谁，如何谁，都是需要相关专业经验和资源优势的。作为从其他行业“大尺度”跨界而来的“外行”，如何快速、批量卖出“铲子”，实现持续的盈利？可以说，难度其实相当于是这家企业进入了一个完全陌生的领域，除了有一些资金储备外，所有的流程都需要自己走一遍，这个过程中随时都有风险，既有来自专业玩家的排挤风险，更大可能是自己无法跟上AI时代的发展，进而在算力这一新基建上走着走着就“掉队”了。
的确，AI是各行各业的企业“弯道超车”的历史性机遇，但谁能踩中风口持续领跑，并不仅仅是跨界算力这一条路可走，更不能说即便不是蹭算力租赁的热点概念，而是拥有转型决心，但算力市场的未来，和AI的未来，并不一定成完全正相关的发展趋势。而且，作为新基建，算力的供应模式、运营模式乃至技术架构等，都随时可能发生大幅迭代，如果无法应对这种不断迭代的行业特征，同样不可能在这个赛道持续领跑。
而真正能在算力赛道持续发展的企业，无外乎是浪潮这样的“专业户”，再就是真正有能力并购到一家甚至几家比浪潮体量小、但也拥有专业能力的“专业户”级别的企业，进而持续的投入资金重注未来。唯有如此，方才是在算力赛道上能实现成功跨界，并且持续狂奔的“赢家”。
