2 月 12 日，中国人民银行重磅宣布，将于 2 月 14 日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行 2025 年第二期和第三期中央银行票据，发行规模共计 600 亿元。这一消息瞬间在金融市场掀起波澜，引发全球投资者与金融机构的密切关注。

此次发行的第二期央行票据规模为 400 亿元，2025 年 5 月 20 日到期，中标利率为 2.60%；第三期央行票据规模为 200 亿元，2026 年 2 月 18 日到期，中标利率为 2.32%，每半年付息一次 。

香港作为重要的国际金融中心，在人民币国际化进程中扮演着关键角色。央行选择在此发行巨额央行票据，背后有着多重深远意义。从稳定人民币汇率角度来看，近期人民币兑美元汇率在 7.3 附近波动，美元指数围绕 108 震荡徘徊，美联储降息步伐放缓，中美利差深度倒挂，人民币汇率面临贬值压力。通过在香港发行 600 亿央行票据，能够大规模回笼离岸人民币资金，抬高离岸人民币资金同业拆借成本，有效抑制做空人民币汇率的行为，稳定市场对人民币汇率的预期。自 2024 年 11 月以来，央行加快离岸央票发行频率，2025 年更是加大发行额度，彰显出稳汇率的坚定决心。

在完善香港人民币金融市场方面，此举也有着积极作用。丰富了香港高信用等级人民币金融产品，有助于完善香港人民币收益率曲线，提升香港离岸人民币市场的深度和广度，吸引更多国际投资者参与离岸人民币市场交易，为人民币国际化提供更坚实的市场基础。

对国际资本流动也产生影响。高信用等级的央行票据为国际投资者提供了优质投资选择，在全球经济复苏乏力、地缘政治风险加剧的背景下，能够吸引更多国际资本流入，优化国际资本在中国的配置结构，增强人民币资产在国际金融市场的吸引力。

央行在香港发行 600 亿央行票据，是一次极具战略意义的金融操作，释放出稳定人民币汇率、推动人民币国际化、完善离岸金融市场等多重重要信号，未来央行可能会根据市场情况继续灵活运用这一工具，维护金融市场稳定与健康发展，其后续影响值得全球金融市场持续关注。