首航高科，全国首屈一指的能源企业，2023年营业额近十亿，自2012年在深圳证交所挂牌上市后，业绩屡创新高，在商海沉浮、辉煌12年后，深圳证交所发来终止上市决定书，公司算是彻底告别了A股。

但是看了这家公司的经营状况，却意外发现在连年亏损，而更惨的是三毛七的股价、三十多个跌停点，但是这些问题早已被黄家人抛给了股民和国资，黄家人早已“功成身退”。

一般来讲，这种能源类公司大部分都是国资企业，但是这家公司却是一家私营企业，确切地说，是一家真正的“家族企业”，退市后能卖的股份全部套现，一家人最终落袋24亿跑路。

然而奇怪的是，仅剩的黄家三叔侄靠着仅剩的2.09%股份依然稳坐公司实控人宝座，等甘肃国资试图接触并接手时，顿感尴尬，就连深交所也曾提出疑问：“黄家人就剩这点股权，为何公司还要听你们的话？”

要说中航高科能有今天的成就，一定绕不开它的创始人黄文佳，作为一个地地道道的老北京人，已经在社会上，摸爬滚打了一段时间的他，在正确的时间里敏锐抓住了这中国经济发展的黄金时期。

他在创办首航高科的前身时从事的是水暖行业，虽然收入还行，但黄文佳显然并不满足，他想投资一个未来，寻找一个有前景的行业，在这样的背景下，黄文佳发现彼时市场上对五金电器需求不小，于是他果断入局，从结果来看，他的这个决定非常完美。

这件事，不但证明了黄文佳的商业头脑和眼光，更说明了黄文佳敏锐的商业嗅觉，随着产业越做越大，收入与日俱增，有了底气黄文佳终于准备好跻身“企业家”行列。

靠着电器行业积累的财富、经验和人脉，黄文佳重新考察了当时市场上的朝阳产业，最终他选定了补偿器生产，事实上，彼时中国正式改革开放关键时期，商机遍地都是，以黄文佳的头脑，或许他干别的行业也一样能成功。

1997年，黄文佳和侄子董卿乐一起创办了首航波纹管制造公司，在黄文佳的领导下，公司发展前景一片光明，随着财富的不断累积，黄文佳并没有选择见好就收，而是继续扩大产业品类、规模。

而真正让黄文佳走上康庄大道的，还是与“电”相关的产业，这一次，黄文佳盯上的是火力发电需要的冷却系统，就当时中国经济发展的形式来看，冷却系统根本不愁销路。

2006年，黄文佳正式将公司改成了北京首航艾启威冷却技术有限公司，而这家公司的成立，算是首航高科发展历程中的一次真正转折点。

除了产品不愁销路，各种合作拿到手软之外，黄文佳并没有沾沾自喜，而是不断加大研究投入，这就让首航高科始终走在行业前列，直到成为电站空冷行业首屈一指的“话事人”。

如果说家族企业有什么优势的话，那大概便是没有那么多勾心斗角，大家劲儿能往一处使，随着首航高科的发展逐渐壮大，产业不断扩展，黄文佳开始有点忙不过来了，但是他又不像在社会上找帮手，于是便将目光瞄准了黄家人。

很快，黄家兄弟、叔侄、还有妻子都成为公司各个关键岗位的骨干，彼时的首航高科是真正的欣欣向荣，业绩屡创新高，口碑越来越好，而黄文佳也完成了“做大做强，再创辉煌”的设想。

2012年，万事俱备的首航高科成功上市，家族企业的独特优势让首航高科在黄家人的掌控下很快就发展成了当地的行业巨头。

正所谓“成也萧何败萧何”，踩着时代风口腾飞的首航高科，也随着国家政策开始向清洁能源全面铺开，高光时刻正逐渐变得黯淡无光，当公司在时代洪流的裹挟下开始出现亏损时，黄家人的资本家思维最终还是暴露无遗。

统计一下首航高科上市12的“战绩”，居然亏损了12.64个亿，而和首航上市之后的经营惨状形成鲜明对比的，是它“一帆风顺”的融资之路。

从2012年上市首次IPO成功融资10个亿开始，最终融资数额高达62个亿，可是一查分红，仅仅两个亿，这回报比不知伤了多少股民的腰包。

公司越亏越惨，黄家人的腰包却是越来越鼓，而2024年的这次套现并不是黄家人的第一次操作，早在2015年的时候，黄家人就一次性套现10.6亿上岸，而这件事大部分股民实际上根本就不知情。

就在公司即将崩溃的关键时刻，“冤大头”甘肃国资进入了黄家人的眼里，2019年在甘肃国资那里成功获得9.7亿后，首航高科最终带着24亿实现了退场。

可就算套现退场，黄家人也没有真的打算彻底丢掉首航高科，而是靠着谨慎的2.09%依然把控着公司，而造成这一现象的结果就是其他所有股东都是散股，即便是持股前十名的股东也相当分散，这就让黄家叔侄在退时候依然可以实控企业。

而黄家人之所以死死抓住首航高科不愿意彻底放手的真正原因，正如前文提到的，六十多亿的融资让这家公司的现金流实际上非常充沛，虽然连年亏损，但是和六十多亿的融资比起来，还是少了。

因此，哪怕直到2019年，黄家人大部分已经退场，首航高科账面上的现金流依然多达二十多个亿，即便2024年退市，首航高科的账上依然有四个亿可供支配，隐藏在退市9亿市值背后的，是这家公司多达近40亿的净资产。

正所谓“物尽其用，蕉尽其皮”，黄家人吃干抹净的嘴脸已然昭然若揭，而背后真正受伤的，还是那十几万给黄家家族“输血”的股民和投资者。

台海网：退市不是“免罚金牌”首航高科退市难逃追责

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