在股市里，没有任何一只股票只涨不跌，也没有任何一只股票只跌不涨。一般来说，当一只股票下跌25%左右，尤其是大机构大基金重仓股，机构了为了不被平仓，会抄底拉升，后市往往有一波反弹行情。

从去年年底以来，基金重仓股经历了一轮大熊市，不少股票已经超跌近30%。年后，随着市场情绪的修复，主线题材逐渐明确，A股市场逐渐回暖，各大机构开始陆续抄底建仓年前超跌的绩优成长股。

一般来说，这些股票都是各行业的龙头企业，行业景气度高，具有很高的成长性。在去年投资这些绩优龙头股，基本上是躺赚。

但是在今年，去年涨高的股票，今年不会有太大的机会。现在抄底会有波段机会，但不会有太大的持续性行情。

原因在于，A股的结构性行情，今年的主线题材显然不在这里。一方面，市场的资金量有限，新题材的崛起，必然有代表旧题材的陨落。另一方面，A股市政策市，政策在哪里，资金就在哪里，机会就在哪里。

当然，随着市场情绪的修复，A股市场回暖，这些基金重仓的绩优龙头股，必然会迎来一波反弹行情，可以作为短线机会适当参与。

1

“底部爆发”的5大“半导体”龙头

北方华创

北方华创是国内半导体集成电路制造设备的领先企业，是国内稀缺平台型半导体设备供应商，PVD机台是全球前三。公司现有四大产业制造基地，营销服务体系覆盖欧、美、亚等全球主要国家和地区。

随着国产替代的推进，中芯国际、华虹半导体等大陆晶圆厂的扩产，有望带动公司设备需求持续提升。公司在集成电路主流产线已经实现批量销售，在国产半导体产业链中占据核心低位。

江丰电子

江丰电子是国家重点扶持的高新技术企业，公司研发生产的超高纯金属溅射靶材填补了中国在这一领域的空白，打破美日公司长期垄断，并成功获得国际一流芯片厂商的认证，在全球先端技术超大规模集成电路制造领域批量应用。

公司多款产品已通过国内多家新设集成电路制造工厂验证，且在国际著名IDM存储芯片头部大厂实现量产交付。随着下游产业逐渐向中国大陆迁移，公司市占率有望进一步提升。

兆易创新

兆易创新是国内存储+MCU行业双龙头，NOR FLASH市场占有率排名国内第一，同时也是全球排名前三的供应商之一，累计出货量近160亿颗，年出货量超28亿颗。

公司的核心产品32位通用型MCU已经成为国内市场的主流之选，累计出货数量超过6亿颗，客户数量超过2万家，覆盖率稳居中国本土首位。公司还是国内仅有的两家可量产供货的光学指纹芯片供应商之一，触控芯片全球市场排名第四，指纹芯片全球市场排名第三。

和而泰

和而泰是国内智能控制器行业龙头，公司深耕家电和电动工具智能控制器业务，长期占据全球高端市场，年产智能控制器近亿套，是伊莱克斯、惠而浦、西门子、B/S/H/、GE、松下、TTI等著名跨国企业的核心合作伙伴。

公司子公司铖昌科技主营模拟相控阵T/R芯片全套解决方案，星载（遥感、导航、通信）、机载、弹载、车载及地面相控阵雷达的军方订单饱满，同时加快推进技术转化，进入卫星互联网及5G毫米波移动通信基站等新领域。

芯源微

涂胶显影机国产替代龙头，拥有专业的集成电路工艺开发和检测实验室，以及半导体设备生产组装车间。公司所开发的涂胶机、显影机、喷胶机、去胶机、湿法刻蚀机、单片清洗机等产品，广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。

在设备行业高景气度和国产替代加速的行业大背景下，公司小尺寸和后道先进封装领域用设备需求旺盛。同时，用于前道领域的涂胶显影设备和单片式湿法设备实现技术突破，下游客户得到拓展，已有大量订单在手。