备受市场关注的两只价值白马股公布了经营业绩。
7月13日晚,贵州茅台(600519.SH)发布公告,预计上半年实现营业收入706亿元左右,同比增长18.8%;净利润356亿元左右,同比增长19.5%。
一句话,业绩稳如狗!
尽管这个增速跟市场的预期相差不大,但是,在这个数字之外,还有新的惊喜。2022年上半年,茅台系列酒营业收入75亿元,但到今年上半年,这个数字增长至99亿元,同比增长32%,占比提高了1.5个百分点。
什么意思?
众所周知,茅台酒的基酒产能早已经是公开数据,意味着茅台飞天系列的价格和产量都相对稳定,只能通过提升直销比例增加收入。因此,茅台想要寻找到新的增长点,就必须在系列酒方面发力。
2022年初,茅台1935正式发布,立马就成为了爆款单品。也就是说,系列酒高速增长的背后,意味着茅台进一步巩固和提升了在“1000+”价格带的市场份额,甚至某种程度上比五粮液和国窖更稳。
今年年初,茅台提出到“‘十四五’末系列酒营业收入达到240亿元以上”。很显然,1935正在成为茅台新的增长点,给资本市场带来的新的想象空间。
同一天公布经营业绩的,还有片仔癀(600436.SH)。
根据公告显示,片仔癀上半年销售收入50.45亿元,同比增长14.08%;净利润15.3亿元,同比增长16.43%。单看二季度,片仔癀销售收入和净利润分别同比增长16.2%和23.2%。显然,跟一季度相比,片仔癀的业绩明显提速!
关于片仔癀的业绩表现很好的原因,主要是核心产品片仔癀系列产品、片仔癀牌安宫牛黄丸销售增加所导致。
时间回到今年5月。
5月5日晚,片仔癀发布公告称,鉴于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因,决定自公告之日起,公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格从590元/粒上调至760元/粒,涨幅28.8%,海外市场供应价格相应上调约25美元/粒。
由于片仔癀是卖方市场,产品供不应求,在这样的情况下片仔癀业绩的增长基本上属于确定性事件。而且,不出意外的话,三季度的同比增速会更高。
那么,以茅台和片仔癀为标示,向市场传递了什么信息呢?
绩优股的投资春天或将到来!
今年以来,A股最大投资热点毫无疑问是“Ai+”,在这个大热点面前,相关公司哪怕基本面再不堪,都可以被市场原谅,资本市场的双标达到了一个非常夸张的地步。就好比一个中学生,以前经常考20分,突然某一次考了30分,资本市场就沸腾了,认为反转即将到来,理所当然的认为这名中学生以后肯定可以考80分、90分甚至是满分。至于说那些长期考八九十分的学生,由于没有太大的惊喜和上升空间,资本市场连看都不愿意多看一眼。
注意,这种歧视已经维持很长一段时间了!
现在的问题是,“Ai+”里面的众多公司,经营业绩不仅没有向好反而向坏,但是估值已经拉到了一个非常离谱的程度。与之相对应,以茅台为例,市盈率已经从曾经的60倍下降至30倍附近,在业绩稳定增长的同时,性价比已经显现。因此,市场分歧势必出现。
很多人都有这样一个认识,那就是只要全球Ai龙头英伟达继续上涨,那么A股的相关概念股就能够跟随上涨。试问,双方在产业链方面真的有联动吗?在这种合作关系中,A股的上市公司真的理所当然的会受益吗?
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