在所有被“双减”爆击的培训机构中，可能只有“猿辅导”最为命运多舛。

因为在猿辅导之前，新东方、高途等机构早已经把K12这块红利吃得满嘴流油。

这些公司就算直接躺下十年，作业帮也死不了。

但猿辅导不同。

尽管通过多轮融资，一共拿到22亿美金，但最后一轮融资也已经停留在了2020年底。

换句话说，将近4年了，猿辅导都是只出不进。

更加致命的一点在于，跟死对头作业帮比起来，猿辅导的动作好像慢了好几拍。

其中典型体现在于，作业帮虽然缩减了业务，但依然在监管允许的范围内卖课，包括线上授课等业务还在继续。

但猿辅导呢？

这几年连鬼影子都看不到。

行情好的时候，猿辅导恨不得把所有公寓楼的电梯广告都包下来。

行情不好了，猿辅导就开始玩消失。

这对投资者来说，可相当不够友好。

梳理下来，投了猿辅导的机构都是大名鼎鼎，

比如IDG、经纬创投、腾讯投资、华平投资、高瓴资本、云锋基金等，哪一个不是如雷贯耳？

但正是这些资本家把教育当成了生意，甚至是韭菜，才引发了监管机构的关注，“双减”来得恰到好处。

所以这该去怨谁？

毫无疑问，资本家的贪婪，直接毁了这个行业。

但这些被关在里面出不来的投资大鳄们，对猿辅导不满的地方就在于，作业帮潜心经营，已经筹备赴美上市了。

这是对大鳄们来说，是一个极大的刺激。

它们重金投资的猿辅导半死不活，竞争对手却要翻身上岸了。

但前面也说了，作业帮的线上业务其实一直没有停。

猿辅导则看上去就像躺平了一样。

手里有钱肯定是一个潜在的原因。

毕竟到目前为止，尽管看上去培训这个口子有了那么一点点的松动，有放开的迹象，但远远未到当初猿辅导大打广告战时的水平。

可能在猿辅导看来，根本不用着急。

因为手里的钱，就算是不吃不喝也能躺下十年。

所以开始高筑墙，广积粮，缓称王，就图一个“稳”字当头。

但投资机构们可能真的要崩溃了。

4年过去了，投进去的钱就像打了水漂。

这就是博弈。

猿辅导的老板李勇可以继续玩龟息大法，继续装睡。

毕竟违约的不是他，而是不可抗力。

就凭这一点，他可以轻松拿捏那些投资机构，甚至能获得更多筹码。

比如画一个AI大模型的大饼子，说不定能够继续提升估值。

5月底，猿辅导旗下飞象星球视频号，低调发布了一段大模型AI场景测试视频，展示了作业批改、个性化教学指导等方面的性能。

看上去，AI能够扮演老师的角色了。

据称，这个大模型能够解放家长辅导孩子的压力。

对于猿辅导的投资者来说，这可能是过去几年来，这家公司给出的唯一好消息。

但接下来呢？

AI大模型什么时候落地？

依然没有答案。

高达155亿美金的估值什么时候变现？

无人可知。

AI大模型是不是一张大饼？

没人知道。