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资本市场每天都在上演各种悲喜剧，但像建艺集团原老板刘海云这样的故事，着实不多见。
建艺集团原老板刘海云
2021年底他把亲手带上市的公司卖给了珠海国资，按理说应该是套现离场、安享晚年的剧本。
可谁能想到，这笔交易非但没让他赚到钱，反而可能让他倒欠近30个亿，这波操作奇葩到让人直呼看不懂。
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三年承诺期转眼即逝，恒大等地产巨头留下的巨额欠款仍是悬顶之剑，这位年过花甲的创业者，不仅没能金蝉脱壳，反而越陷越深。
这背后有什么不为人知的秘密？
“雷锋式”卖壳时间回到2021年底，那会儿的房地产行业已经寒气逼人，三道红线压顶，不少房企摇摇欲坠，下游的装修行业自然不好过，建艺集团就是其中之一。
建艺集团
公司账上趴着大笔应收账款，看着是钱，能不能收回来却是未知数，亏损也在不断扩大。
当时的实际控制人刘海云，已经63岁，或许是感觉心有余而力不足，他做出了一个让市场摸不着头脑的决定。
刘海云
他没有选择直接卖掉股份拿钱走人，而是公告自愿放弃自己直接和间接持有的所有股份的表决权，并且不能委托他人行使。
这一放弃，直接导致公司控股股东变成了珠海国资背景的正方集团，等于说他把公司的控制权送了出去。
建艺集团
更让人大跌眼镜的是赠送附带的条件，刘海云签下两份沉甸甸的承诺：保证建艺集团在2022年至2024年这三年里，累计实现的净利润不能低于6000万元。
如果不够，差额部分他个人用现金补足，这还不是更狠的，他接下来的承诺，更是让人直呼简直是雷锋行为。
刘海云
他宣布建艺集团截至2020年底账上的约27.7亿元应收款项净额，必须在2025年公司年报审计报告出来前全部收回，收不回的部分，同样由他个人承担损失。
不仅如此，还要用现金补给上市公司，这种我走之后，麻烦我担的操作，立刻引来了深交所的关注函。
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当时人家追问他这么做的原因，以及他到底有没有能力兑现这些承诺，现在看来这伏笔，如今正一步步应验。
压垮梅州老板的巨额应收款其实说起来建艺集团的业务，过去很大程度上依赖大型房地产开发商，其中中国恒大集团曾是其第一大客户。
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正所谓成也萧何败也萧何，随着恒大陷入危机，建艺集团也被拖入了泥潭，那份27.7亿的应收款回收承诺中，来自恒大及其子公司的欠款就占了大头。
根据公开信息，到2024年上半年，这笔欠款余额仍然超过9亿元，占了公司全部应收账款的三成还多。
恒大集团
这笔巨款成了刘海云个人承诺里最难啃的骨头，也是压在他身上的重担，现实是骨感的，回收进展极其缓慢。
早些年建艺集团费了九牛二虎之力，也才从恒大那边收回了约5800万元，对比巨额欠款只是杯水车薪。
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公司为此官司缠身，不仅作为原告去追债，也因为票据纠纷等问题成了被告，诉讼对象名单里，恒大系公司频频出现。
为了履行承诺，刘海云也不是毫无动作，2023年底他个人出资，从上市公司手里接过了约3.84亿元的应收款债权。
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但尴尬的是这批债权的评估价值仅有7600多万元，能不能收回，能收回多少，都是未知数。
有媒体估算他这次接盘花的钱，可能和他早前减持套现的金额差不多，等于白忙活一场，还把实实在在的现金换成了一堆不确定性极高的债权。
恒大集团
可以说和恒大的这场长达数年的缠斗，正在耗尽这位梅州老板的老本。
承诺成空文债务压力山大，业绩承诺这边同样拉胯，刘海云当初承诺的6000万对于建业这样的大企业来说，其实听起来不算天文数字，但现实狠狠打脸。
近三年时间，公司净利润合计是亏损约5.48亿元，别说6000万正利润了，离目标差了6个多亿。
这意味着按照协议，刘海云至少要掏出6亿多元现金来补偿，就算换了国资新主，建艺集团的经营状况也未见根本好转。
公司摊子越铺越大，比如还收购了广东建星搞建筑施工，但资产负债率一路飙升，到2024年三季度末高达97.14%，经营现金流持续为负。
新拓展的新能源、康养等业务，短期内也难见成效，也许是迫于压力，2024年12月刘海云又有了新动作。
他把持有的广东建艺石材有限公司77%的股权无偿赠送给上市公司，根据公告披露的相关内容，这笔资产能给公司增加约865万元的归母净资产。
但这对于填补那6个多亿的业绩窟窿和几十亿的潜在债务黑洞来说，无异于杯水车薪，象征意义远大于实际作用。
旧主填坑倒计时27.7亿应收款的回收大限是2025年，算一算业绩补偿超6亿，应收款若无法全额收回，他可能还要再背上十几二十亿甚至更多的债务。
合计起来可能高达二三十亿的窟窿，他拿什么来填就成了外界关注的重点。
虽然2021年底公司曾披露他当时的可变现资产约11亿元，但几年过去，其持有的建艺集团股价已下跌不少，个人资产状况恐怕也今非昔比。
这履约能力实在让人担心，更糟糕的是，建艺集团自身也麻烦不断，除了高负债、现金流紧张，连新东家正方集团自己也陷入了亏损。
2024年12月23日建艺集团公告称，因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。
这让人联想到此前监管部门就曾指出公司在成本核算、坏账准备计提、信息披露等方面存在问题，这给公司的未来带来了更多的问题。
结语他通过一笔看似能解困的交易，引入国资靠山，却没想到用近乎卖身的条款和自己公司过去的巨大风险牢牢绑定，尤其是恒大这颗大雷最终可能需要他个人来扛。
这位曾叱咤商界的梅州老板，正面临着人生中最艰难的时刻，事情结局如何，建艺集团到底能不能走出泥沼，这一切都是未知数。
文章信源人民资讯2021-12-07——被恒大欠9亿，建艺集团实控人自愿放弃所持股份表决权，董事会提前换届，有何隐情？
中国经营报2024-12-27——无偿受赠三座矿山背后 建艺集团原实控人业绩承诺“迎考”
