供给层面，官方数据显示，2024年母猪存栏从5月开始逐月环比递增至11月末，2024年12月、2025年1月能繁母猪存栏环比稍有下滑，但量有限，据悉2月份能繁存栏环比再度转正。能繁数据显示产能未有效去化，市场整体仍承压，但仍阻挡不住波段市场的反弹。

近阶段疫情及二育躁动，对短期市场构成推动，近月合约表现偏强，不过度看反弹空间，市场现货达到15元/公斤二育动能不足，跌至14.5元/公斤以下市场再度出现二育动能，现货在14.5-15元/公斤波动。期货则在适度贴水及修复模式下跟随现货13.3-13.8之间抗跌波动，在盘面基本把各种利空因素都满额消化后市场缺乏进一步利空制动下反弹也在情理之中，但只要产能未有效去化，制约反弹空间，近期根据三方机构调查数据显示，集团出栏偏快，相对抑制市场动能。具体还需关注二育参与度来度量回弹空间。

生猪期货走势——反弹后回调

生猪期货主力合约走势动态——反弹后回调 今日再度企稳反弹拉扯 不过度看空间