虽然昨天A股高开大跳水的走势非常伤士气，但相信理性的股民都明白周日的救市组合拳是有多么重磅，管理层的意志和诚意大家是看在心里的，根据我们的观察，雪球大V翻多的比例明显增多，不会仅仅因为昨天走势不及预期就放弃了。昨晚美股中概大涨，今天A股小幅低开后立马走修复行情，外资早盘转为流入，创业板指盘中涨超3%，不枉我们昨天坚定看多。

在昨天被股市走势打击的同时，其实出了很多积极的信号：

昨天财政部的报告定调很积极，报告提出下一步要加力提效实施好积极的财政政策，支持做强做优实体经济，切实保障和改善民生，防范化解地方政府债务风险，进一步严肃财经纪律。“加力提效”意味着接下来的财政政策会更加积极，以目前的进度来看，接下来几个月必须要加力搞经济才能达到5%的目标，刚好下面是金九银十，这是黄金窗口期。

同时，发改委也表示下一步要加大宏观政策调控力度，积极扩大国内需求。财政部表示，今年今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕，研究扩大投向领域和用作项目资本金范围，引导带动社会投资。

这些信号放在平时，都能提振市场情绪，专项债加快发行，说明基建等各种托底的刺激动作要加快，这对接下来宏观经济企稳有关键作用，但由于近期市场情绪太悲观，大量利好被视而不见。

除此以外，说了一个月的存量房贷利率终于要落地了。8月1日，央行在2023年下半年工作会议上提出，要指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，但由于商业银行息差压力大等原因，迟迟没有落地。这两天有在传会落地，就在刚刚，媒体报道交通银行即将召开个人房贷存量利率调整项目启动会。根据机构的推算，存量房贷利率下调有望降低居民几千亿的成本，有利于释放消费潜力。

最后，根据第一财经报道：国务院指定实施一揽子化债方案，防止一遍化债一遍新增。我们之前有分析过，本轮A股大跌的主要原因是市场对经济信心不足，其中房地产和地方债是核心矛盾。

大家一定要明白，降低印花税这些更多是交易层面的利好，不能扭转A股的走势。A股真正想要走好，还得看经济复苏，而以上这些政策将有助于扭转市场悲观预期，推动经济企稳复苏。

具体来看，截止A股收盘，上证指数涨幅为1.20%，创业板指涨幅为2.82%，恒生指数涨涨幅为2.11%，恒生科技指数涨幅为2.81%。

分行业来看，汽车、计算机、电子、传媒、机械设备等行业领涨，银行、非银金融、石油石化等行业领跌。

其中机器人板块掀起涨停潮，这是真涨停潮，减速器、机器人执行器等概念板块一屏幕的涨停，机器人板块暴涨主要是拓普集团中报释放了机器人比较好的预期。

今天早盘还是存量博弈、板块轮动，典型的内资风格，资金从前期抗跌的银行、保险、地产等板块切出来，去做成长制造板块的超跌反弹，然后机器人板块有新的预期，直接激活了半导体、汽车等高端制造板块。

每一轮熊市后第一阶段都是超跌反弹，这个阶段主要是悲观情绪的修复，超跌的板块会普遍反弹，然后杀跌过程中抗跌的板块会补跌，比如今天的金融、地产板块。但是，反转行情不可能只有超跌反弹的修复，必然要过渡到涨主线的第二阶段，没有主线就没有大行情。

我们认为有两条逻辑可能会走出来主线：经济复苏和独立产业趋势、新预期的行业。从去年以来，经济复苏预期一波三折，近期更是跌至谷底，但总是要复苏的，恰好是金九银十政策发力期，我们判断复苏预期会回暖。

经济复苏是蓝筹搭台，有新预期的行业是成长唱戏，这个“成长”有可能是经济复苏里面的，也有可能是有独立产业趋势的，比如今天的汽车和机器人，AI套牢盘太多，且没有新的预期，不看好再次成为主线。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考