在10日的《站在喧嚣利好处 卖于人声鼎沸时！》以及12日的《重要节点！A股或将吹响短期 “变盘” 号角！》内容中咱们提到两个核心的观点：

1、受重要会议预期的驱动，市场往往会迎来阶段性的反弹上行走势。然而，一旦重要会议尘埃落定，需格外留意市场可能出现的冲高回落情形，毕竟历史走势不乏此类先例可供参考；

2、会议闭幕后，市场风格大概率会发生转向，其中较为显著的变化便是从小盘、低价风格逐步向大盘价值风格过渡。

从会后这几日的市场表现来看，市场重心呈现出较为明显的回落态势，与此同时，以上证50为代表的权重股阵营开始发力，成为市场中的一抹亮色；反观创业板指、国证2000等指数，则遭遇下行压力，纷纷回落。中小盘个股更是陷入大幅分化格局，整体走势逐步走低，市场潜在风险正在悄无声息地积聚与转变。

风格变化的背后，既有短期利好的兑现，也有市场预期的改变。同时，市场逐步回归理性之际，海外干扰也或是年前担忧的重点。

一方面，短期利好兑现。两大重要会议落地，市场利好兑现后规律性（10月以及11月都是政策落地后的冲高回落）的回落。实际上，这轮行情以来，因为政策的重磅属性，习惯于重要会议和政策前上行，而重要会议后回落成为资金一致性选择；另一方面，和此前不同的是市场预期产生变化。此前更多的是流动性提振，市场资金推动下的上行行情，但接连重磅会议和政策释放下，对政策分歧逐步减小，除了期待更加具体的刺激政策之外，整体信心有所提升。而随着宏观基本面向好趋势的增强，市场也逐步进入基本面提振的行情预期中，此前以游资为主炒作的小盘、低价风格，逐步向大盘价值风格转向；除此之外，国内政策落地之后，海外“特朗普交易”以及强美元的干扰，仍是年底前资金担忧所在，或在一定程度影响市场题材炒作的持续性。

技术分析维度考量，当下市场短期走势同样不容乐观，存在再度下行的风险隐患。上周五指数集体跳水，致使短期各大主要技术指标纷纷跌破5日均线这一关键支撑位，恰似市场发出的预警信号，宣告短期强势格局已被打破，市场由强转弱态势初显。雪上加霜的是，上周五及本周一盘中，多数涨停个股频繁遭遇炸板，多头进攻意愿明显受挫，做多动能呈衰竭之势，进一步印证市场短期调整压力犹存。

因此，随着重要会议的集中落地，市场利好兑现之下，谨防短期重心整体的回落以及市场风格的分化。具体来说：1、上周二的大幅高开回落仅是开始，上周五的杀跌是预演，短期的重心仍有再次回落的可能；留意上证50为首的大盘风格的护盘，谨防国证2000为首的小盘股的集体回落。

最后，需要强调的是，决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的积极态度，这对于呵护当下市场情绪与维持股市流动性具有重要作用。在此次之下，跨年、春季，甚至是来年行情，仍有上行的基础和动力，我们依旧保持乐观。但短期重要会议悉数落地之后，市场利好兑现之下，要留意整体的节奏变化以及风格的转换。对于投资者来说，逢阶段调整仍是分批低吸配置跨年行情的好时机，而波段投资者则需适当等待指数调整企稳的信号出现，再做具体的定夺。机会方面，政策强调扩内需、稳地产、促消费，部分地产链和消费题材股迎来估值修复，厨电、家居、休闲食品、港股互联网等值得关注。而政策提振和需求增长下，荐新能源、半导体、机械、汽车等科技成长方向，仍是重点跟踪的对象。