“不是A股太脆弱，而是外围市场过于凶狠了”。今天，外围股指普遍重挫，大A其实一度挺住了。沪指盘中最高冲上2919点，距离3000点整数关口又近了一步。3000点，是很多人心中的一个锚点。今天，笔者 不想聊那些技术破位的海外市场，就围绕这个锚，从中长期角度来聊一聊A股那些穿越市场周期的主线和机会。也希望能给大家一些投资借鉴吧。
“3000点”市场的同与异
铁打的“3000点”，流水的牛股，指数没怎么变，但市场在变，新的机会在重新出现。6月底、7月初，市场曾迎来了一轮止跌反弹，沪指一度涨破3000点，但之后回落了。在沪指3000点位置画一条水平线，其实跨过了很多个时间周期，可以说沪指本身有很多个3000点（见图1）。这里选取了2016年1月14日这个节点， 沪指当时收盘报收在3007.65点。截至目前，已经走过了8年多的时间。
8年的时间弹指一挥，市场有一些因素还是相似的，比如估值，但彼3000点已经非此3000点，还有很多个“变”。下面就展开来聊一聊。估值对比，整体变化不大。沪指来看，以截至上周五，即2024年8月2日来看，估值约为13倍，对比2016年1月初，沪指同样也在13倍左右。市值与上市公司数量的对比。截至2024年7月，沪深两市总市值约为72万亿元，上市公司家数5117家。2016年1月，沪深两市总市值为40万亿元，上市公司家数不足2900家。外资持仓规模的对比。以北上资金来看，最新累计净买入规模在1.8万亿元，2016年1月节点不足千亿。利率的变化。以我国10年期国债收益率来看，2016年1月初，这个数值在2.8%左右，最新数值下滑到2.1%左右。在这种背景下，股票吸引力呈现相对增加。股权融资（含IPO、定增等）规模呈现相对缩减。Wind数据显示，2016年该数值大概为2万亿元，2023则为1.1万亿元，2024年年内则为不足2000亿元。这样对比来看，其实上面提到的很多个不同，都是市场的相对利好因素。另外，从当前节点来看，一些利多因素也在增加。近期影响A股的内外积极因素正逐步积累：国内方面，稳增长政策已经开始发力。海外方面，美债利率大幅走低，人民币汇率走强。在外围市场扰动加大的背景下，全球资金再度回流至中国资产的概率提升。从估值维度看，5月调整至今，沪深300股息率进一步上升至3.1%，A股估值仍具备较强吸引力。
2024年三季度的风险溢价预测称，风险溢价合理，3000点有价值支撑。
铁打的“3000点”流水的牛股
沪指虽然在3000点附近，但是板块与个股却出现了不断的轮动上涨，新的机会在不断产生。这里也顺便提一下，考虑到新股上市的因素，这里仅选取2016年1月14日之前上市的公司，并不代表整个市场情况，因此，以下数据、案例仅供大家做个参考吧。具体来看，剔除了2016年1月14日之后上市的公司之后，有2640余家公司在可统计范畴。在这其中，个股走势的两级分化特征非常明显，一边是长牛股不断创新高，市值不断增加。一边是“问题股”不断创新低，市值大幅缩水。统计显示，其中有150只股2016年1月14日以来缩水超过80%，多集中在ST股。在常态化退市机制下，ST股正在加速被市场远离。接着展开说一下上涨的个股情况吧。2016年1月14日~2024年8月2日，在统计的个股中，有755只实现上涨（Wind统计口径，下同），占比接近3成。涨幅实现翻倍的个股有241家，涨幅在3倍以上的有51家。不得不说，有不少股价翻倍的个股其实坐过一趟“过山车”，在2021年、2022年股价涨的很高，之后出现了不小幅度的回落，这里将这类相关个股进行了剔除，除此之外，还有很多个股还处在上升趋势或处于主升浪行情中。在这个基础上，对涨幅翻倍个股进行了进一步筛选，它们主要集中在以下几个主线：1、大金融，以银行为主，相关公司有中国银行、建设银行、工商银行等。2、周期资源牛股，有色金属、煤炭、化工等，相关公司有中国神华、紫金矿业等。3、科技，通信、电子，如中际旭创、北方华创等。4、公用事业，电力，如长江电力。5、设备，电力设备，机械设备（工程机械），典型工公司如思源电气、三星医疗等。有关更多详细强势股名单，大家可见下方（附表）。
在涨势强于市场背后，这类公司更多有外在政策、内在基本面等因素的刺激。举个例子吧，像光模块公司中际旭创，受益于AI、算力驱动，公司业绩迎来强势增长。据其此前预告称，今年上半年实现净利润21.5亿元~25亿元，同比增幅达250%~307%。2022年、2023年的业绩也都斩获了不俗的增长。“长牛”背后的投资者赚了
放长线才能钓大鱼，很多投资者通过长线布局“长牛”股都赚到了。下面就从以北上资金为代表的外资以及证金、社保这三类投资者出发，结合一些典型个股来给大家盘一盘。北上资金长期加仓电气设备公司，持仓市值显著增长。比如三星医疗，公司主营业务涉及智能配用电，受设备更新政策利好以及行业需求驱动等因素影响，包括三星医疗在内的不少公司迎来股价、业绩双提升。2016年以来，公司股价出现了两轮显著上涨，期间累计涨幅明显，如2020年初~2024年一季度末，期间即上涨了4倍。截至2020年初、2024年一季度末，北上资金持仓三星医疗的数量分别为2951.56万股、7243.83万股，增幅为1.45倍，持仓市值则由2.18亿元增加至20.64亿元，增幅超过了8倍。北上资金对同为电气设备公司的思源电气也有相同的操盘手法。如2019年三季报、2024年一季报，北上资金分别持仓1086.09万股、9082.71万股，增幅超过7.3倍。期间，思源电气股价上涨了5倍（见图2），北上资金的持仓市值由1.20亿元增加到了54.18亿元，增幅超过了40倍。
另外，证金长期坚守汽车玻璃龙头福耀玻璃、养老金1003长期布局汽车热交换器细分龙头银轮股份等也斩获了不错的收益。这里就不再详细展开了。有关更多长牛股以及细分龙头的投资机会，笔者也将持续关注。
