摩根士丹利近日发布报告称产业寒冬将至，却在不久后被美光亮眼的财报打脸。

然而，存储器市场是否真的迎来复苏？

据传，第一大模组大厂金士顿已启动降价策略，针对中低阶产品进行甩卖清库存。

除了HBM和资料中心SSD因AI需求大增外，消费性电子市场表现疲软，旺季不旺。

分析师陆行之表示，台湾模组厂商库存普遍高达11个月，并非仅限于中低阶产品。

一旦传统DRAM价格下滑，认列库存损失将成常态，点名坐等威刚、创见、群联等跟进。

存储器行业不再有周期，现在有表示近期除了能做HBM的存储厂商，如SK海力士、美光、三星获利率回升外，其他PC或消费型电子产品的存储器公司不但获利不如预期，甚至还处于亏损或亏损边缘。

存储公司将大量库存出售给下游模组厂，导致台湾模组厂商在今年第二季平均库存高达7.8个月，部分公司库存更达9至11个月。

从现有情况看，这些非HBM存储公司的周期股尚未迎来上升周期，或者说12个月内不再有上升周期了。

一旦DRAM或Flash价格反转，认列库存损失将成为常态。

目前市场库存爆量，连存储器模组龙头金士顿也撑不到一个月，选择降价促销一堆卖不出去的中低阶消费型存储器。

预计接下来还会有厂商跟进，尤其是要注意A-data（威刚）、Transcend（创见）、Phison（群联）的动向。

此外，库存高达8至11个月的并非仅限于中低阶产品，未来几个月内，高阶存储器的合约价格是否松动，将成为市场观察的焦点。