果然创业板和科创50补跌，特别是创业板被宁德时代利空预期大跌带动，新能源相关全线杀跌，持续新低已经正在发生，涨两年半，下跌也快两年了，没有什么周期可以神话一直不倒的，谁知道下一个新能源是什么呢? 为什么会发生这样的事情，过去发过很多次了，在看涨新能源时坚定看涨，当下跌的时候每次稍微反弹都提醒大家不要抄底，想要真正改变现状，需要行业出清，价格稳定外，就是估值需要有吸引力，毕竟是制造业，不要给与太高想象的估值。 为什么煤炭石油化工这些看似走下坡路的行业，传统资源行业，股价持续上涨就是不跌，不是因为他们多么优秀，也不是增长有多快，而是过去新能源大发展的时候带来了估值偏见，造成相关行业估值极低偏低，3-5倍PE的比比皆是，而随着能源大发展，发现并不是想象的那么完美，最终还是需要传统能源打基础，如果真的不需要传统能源打基础，那么过去新能源的逻辑就成立了，估值稍微高点也不至于跌那么狠，而传统能源即使价格跌也不一定能走的如此长久。 微盘股为什么近期跌多，持续跳水，其实这和当初救市拉升有关，微盘股作为反弹的急先锋，已经被市场炒作的不像样了，让人们觉得历史又重演了，炒小超差成为资金选择的优先项，导致估值极高，现在指数涨不动了，开始下跌了，微盘股自然跳水更多，杀跌更猛，其实掌握不好就被割韭菜，钱都被先知先觉的炒作资金挣走了，大部分股民都是套牢亏损坐电梯，也许未来指数调整到位企稳后，市场还将来一次微盘股炒作，但不认为都能涨了，现在市场将百亿以下都看成微盘股去打压，其实又是一次市场偏见的结果，对于绩优业绩的，估值不高的，具有核心技术和产品的公司，这轮杀跌后，一旦指数企稳他们将会重新走的更远，至于一些业绩差，问题公司，只能自求多福，退市政策持续执行后，将面临更多的不确定性风险。 另外一个长期不看好微盘股的关键，随着经济增长越来越缓慢，挣钱难度增加，将面临转型压力，小企业资金压力大，技术突破难，并且在连续亏损或业绩不好的情况下，想要改变命运的机会少很多，借鉴发达国家走过的路线，无外乎转型成功，大企业，优质企业越做越好，越做越大，竞争性降低，利润稳步增长，分红增加，回购注销提高，这是必然的，而小企业将变得艰难，退市也将增多，这是必然趋势，幸存者偏差会存在，这是极少数幸运儿，最好不要下这样的赌注。另外一个就是转型失败，面临社会性问题，收入下滑，失业增加等，导致股市一蹶不振，只能依靠放水刺激，最终高通胀。两者最终都指向了大企业，优质企业，资源类公司。 每天我们看到的涨幅榜都是新的，只有极少数妖股可能存在几天上榜，这是不正常的现象，追涨必死无疑，即使侥幸几次也难以真正落地。这样的市场想要预测未来一段时间是涨还是跌确实很难，就包括现在的市场状况，很难评定是跌还是涨，创业板和科创50似乎补跌没有完成，上证和沪深300具有短期企稳基础，真的有机会重新走强吗？谁知道呢。 我们认为不管市场最终怎么走，长期可持续的逻辑是建立在现金流，利润和估值基础上的，想要真正实现安全落地的，实现有效回报，应该现在低估值方向，现在还是看好电力，能源化工，家用电器龙头，机械设备，有色黄金资源股，本周白银大涨，白银股涨势却不是很好，关键还是小金属涨势一般，下周很可能补涨，中成药，汽车整车龙头，选择行业细分龙头，找确定性高的公司应该不会差。