作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

近期，银行股呈现持续活跃，板块指数接连创出历史新高，那么，银行股的走强是风险还是机遇，未来投资者如何应对呢？

我们可以对比一下，近段时间银行板块与上证指数走势。时间上，我们均选取6月18日为起点，不难发现，银行板块自6月18日以来，经历了三轮的持续性上涨，中间出现过两次的回调，不过，目前，银行板块整体趋势依旧保持上市趋势，且板块指数创出历史新高。

上证指数则一直处于震荡下行调整，期间出现过三次的平台整理，总体趋势呈现下行。 从各指数表现来看，银行板块在此期间整体涨幅达12.98%，上证指数区间跌幅为-5.28%，两者涨跌幅相差18.26%，可以看出，银行板块乃至银行股远远跑赢上证指数。不过，在此过程当中，我们发现，当银行板块出现调整时，上证指数会出现短暂的反弹，反弹的力度相对有限，这主要取决于当前的市场环境和流动性，以及市场情绪和风险偏好。

那么，银行板块为什么能够走的如此之强，主要原因在哪里呢？

今年以来，银行板块的行情主要由三方面因素所驱动。一是高股息，今年市场的一大主线就是炒高股息和分红，这主要受监管政策影响，派现、分红为高股息率概念股的炒作提供了选股逻辑，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松，今年以来，央行为化解房地产市场金融风险，陆续出台了降准、降息等政策，银行的融资成本降低，银行的盈利水平改善。三是市场对银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。

不过，从市场情绪角度看，银行板块的走强，很大程度上与市场情绪密不可分。今年以来，A股市场出现持续下跌，机构资金的抱团避险，加大了对银行股的增持，这在很大程度上推升了银行股的走强。

从当前市场环境看，市场整体走势较弱，场内资金短期偏爱于安全边际相对较高，且具有防御属性的行业进行避险。银行股具有稳定的盈利能力和较低的波动性，为市场资金提供了避风港。因此，在市场大环境尚未出现好转下，银行股依旧是市场资金避险的首选，只有在市场环境出现大幅改善，银行板块避险属性才会失效，而届时银行股可能会出现调整，因此，投资者需关注整个市场的变化情况，关注市场的流动性和情绪的变化情况，进行择时的退出。

作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001

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