在最近的“第二波疯牛”里，若干企业新高，真真假假、云里雾里。

巧是巧，有一家新高的M企业，我对它还比较熟悉（M企业真实存在，但避免不必要的争吵，我们照例给它一个代号）。

M企业的问题是步子跨得太大、债务过多、经营不善。自救手段是饮鸩止渴——把分枝砍砍，把员工“广进广进”，把能变现的资产都给变现。纵然如此，M企业都还是濒死状态，可见之前盲目扩张、烈火烹油之恶果。

行业惯例，拖欠供应商的钱以自己苟活。所以笔者亲眼见到M企业的总部被围就有好几次。在某音看到的次数就更多了。不过，死猪不怕开水烫。只要脸皮够厚，账上够空，完全不虚。

那么，在这一波波大A疯牛，M企业怎么就爆拉新高了呢？

最重要一点，它能蹭并购重组概念。姑且不论它是不是病入膏肓，是不是一颗毒药，但确实是时下最香饽饽的“并购重组”标的。韭菜愿意拱，实控方们乐见其成。时间到了割一割，有点良心的话，把堵总部的人的钱结一结。没良心的话，公是公，私是私，凭本事从市场割到的钱凭啥给别人？

蹭概念之外，由于若干Zeng策180度的转向，这家企业有复苏预期。闻着味道来的人炒一波先。

还有个有趣的事——M企业几年前通过增发，募集了几十亿资金。搞各种项目，几乎都浪费了，上下人等都满面红光。增发可以换股、增发可以收购、增发可以激励。。。M企业要是到现在再来搞增发，那得多受市场追捧啊！

这就是真实的大A。

------有根分割线------

昨天，分析了5家企业。供11月雪球小伙伴参考。