2020年7月9日深夜，一则公告震惊资本市场——康美药业实控人马兴田因涉嫌违规披露罪被采取强制措施。这个曾拍出《康美之恋》的“中药之王”，最终以虚增886亿元货币资金、300亿元营收的惊天造假案跌落神坛。而就在父亲被带走前，其子马嘉骏的微博还充斥着帕加尼超跑和赛车宝贝的炫富视频，单辆豪车价格抵得上3000名股民的血汗钱。
发家神话：从药材铺到造假流水线草根逆袭的“商业密码”
1997年，广东普宁碗仔村青年马兴田靠岳父的中药铺起家，创立康美药业。2001年上市后，公司市值从9亿元飙升至2018年的1390亿元，涨幅超150倍。但光鲜背后，造假机器早已启动：2016-2018年通过伪造银行存单、虚增人参库存等手法，将实际货币资金从几十亿吹成最高362亿元，虚增幅度达8倍。
行贿帝国的“通关文牒”
证监会调查显示，马兴田向李量、万庆良等官员行贿超60万元人民币及750万港元。2014年广东食药监局突击检查时，康美竟能提前销毁关键证据，其政商关系网可见一斑。更讽刺的是，2015年马氏夫妇捐1.5亿元建公园，却被查出是为低价拿地铺路。
土地魔术师的“腾挪术”
康美以“中药城”名义在全国圈地，2012年将价值7600万元的土地包装成3.6亿元资产。截至暴雷前，其在全国持有超40宗土地，仅揭阳一地就囤积价值40亿元地块，这些资产后被秘密转移至子女名下。
豪门狂欢：二代们的财富游戏超跑圈“天花板”马嘉骏
三公子马嘉骏22岁坐拥15辆顶级豪车，包括全国首辆布加迪Chiron（2500万元）、两辆帕加尼睚眦（每辆3600万元），总价超2亿元。2019年证监会立案调查期间，他仍在珠海赛车场驾驶奥迪R8参赛，单场赛事油费耗资百万。
马嘉霖的“资本速成班”
大女儿马嘉霖18岁入股盛讯达游戏公司，持股市值最高达28.6亿元。2017年减持套现1亿元时，深交所数据显示其账户操作频率与机构席位高度重合，被质疑代持洗钱。2018年家族暴雷前，她名下已悄然掌控30余家公司。
马嘉腾的“上市狙击战”
二儿子马嘉腾2016年斥资6200万元入股趣炫网络，试图复制姐姐的套利神话。但因游戏行业IPO收紧，该笔投资最终亏损超2000万元，成为家族少见的“败笔”。
造假链条：887亿泡沫如何编织银行流水“鬼手印”
康美通过伪造、变造大额存单虚增资金，仅2017年便虚构299亿元存款。更离谱的是，其账上明明躺着“数百亿现金”，却四处借债，2018年中短期借款暴增730%至124.52亿元。审计机构正中珠江会计师事务所对此视而不见，最终被证监会顶格处罚。
人参仓库“空气单”
195亿元人参存货被卫星图片揭穿谎言——吉林通化仓库实际存量不足申报量的1/10。这些“空气人参”却成为拉升股价的利器，2016-2018年康美股价涨幅超300%，吸引超50万散户接盘。
自炒股票的“提线木偶”
88.79亿元资金通过关联账户回流股市，制造交易活跃假象。2018年5月股价崩盘前，马氏家族已套现超20亿元，而跟风散户人均亏损超23万元。
崩塌之后：24.59亿赔款与消失的正义司法执行的“马拉松”
截至2025年3月，法院公示显示马氏家族仅履行赔偿义务3.2亿元，不足总额的13%。其子女名下资产包括深圳华侨城别墅、香港浅水湾豪宅等均未进入执行程序，24.59亿元赔款恐成空头支票。
ST康美的“换壳术”
2024年ST康美成功摘帽，股价回升至8.7元，但前十大股东中已不见马氏家族身影。原实控人马兴谷（马兴田弟弟）通过二级市场减持套现超5亿元，被质疑“金蝉脱壳”。
资本市场的“破窗效应”
康美案推动《证券法》修订，集体诉讼制度让5.3万名股民获赔24.59亿元，但人均到手不足5000元。对比美国安然事件85%的赔付率，中国投资者保护仍任重道远。
药王家族的“新战场”马嘉骏清空微博三年后，其Instagram悄然更新了迪拜赛车视频；马嘉霖名下的康美健康小镇仍在开发珠三角地产项目；ST康美2024年报显示，中药饮片业务毛利率回升至38%，但再无人提及那299亿虚增存款去了何方。
