一，科特估

A股向来喜欢新概念，比如今年的新质生产力，低空经济，合成生物，商业航天等等。而这个假期，就有一个新概念横空出世，那就是“科特估”。所谓科特估，是指“科技特色估值”的简称，包括三个方面——优势制造、中国自造和先进智造。1）中国领先的优势制造如新能源车、通信等，面临产能过剩，亟待“出海”突围。2）自主可控的中国自造如高端装备和新材料等，属于潜在被欧美“卡脖子”的基础工业，存在现成的技术路径，亟需“新型举国体制”财政补贴实现“硬科技”自主可控。3）前沿科技的先进智造如AI和生物技术等。

而A股理解的就是科特估就是半导体、创新药等等。6月初这段时间，指数不断调整，的确也就只有半导体所代表的“科特估”在持续上涨，具有新主线的气质。有人说，这一次半导体的上涨是因为景气度的拐点来了，包括两长的扩产，消费电子需求的复苏，大基金三期的支持等。但也有不少人提出质疑，认为景气度还没到反转周期。不少人认为可能只是在炒作“科特估”这个题材而已。不管因为景气度反转，还是因为科特估，在指数持续调整且即将迎来情绪反转之时，能够出现一个新概念都弥足珍贵。

二，财报季

财报季已经悄悄开始了。某化工公司昨晚公告：预计上半年净利同比增长536%-634%。打响了中报披露第一枪。财报季更适合炒作那些具有“真业绩”的成长股。所谓成长股，就是行业景气度处于1-10的初期阶段，相关公司的业绩在未来几年能够持续、稳健增长。如何验证“成长性”呢？一般就是通过财报。所以财报季的时候，成长股会涨的更好一些。2023年除了AI里的光模块，几乎没有成长股。而今年一季报显示，不少行业正在进入景气周期，不少公司的成长性得到验证。比如，创新药，卫星互联网，C919大飞机，远火，化工品，出口家电、变压器等等。包括最近热炒的半导体，其实也进入到了一个景气周期。总之，接下来要更加关注成长性，而不仅仅是题材和概念。

三，指数企稳

在这里，指数应该会慢慢企稳了。很多人担心，接下来会像去年8月份之后，市场不断阴跌。甚至担心会像今年1月份，进入到一个大幅调整的周期。我认为可能性很小。今年，国内各方面政策都在发力，包括地产、财政、货币等。而国外，也是一个降息周期开启的年份。所以，指数就算跌，也只是短期的交易因素，而不是基本面因素。这里的下跌是有底线的。本周初，市场应该就会慢慢企稳，并且开启一波新的主线行情。

今年，市场的每次调整，都是上车机会。珍惜接下来的反弹时光。