前两周由于美国就业、通胀数据大超预和美联储官员放鹰，以及地缘冲突推升原油、铜等大宗商品飙升，市场对美联储降息预期大幅降温，美十债收益率飙升，全球股市均走弱，特别是科技股连续大跌，也带着A股AI科技股大跌，价值风格明显压根成长风格。

但本周这种高利率、高通胀、避险情绪高企的环境发生了改善，德国、英国等欧洲各国制造业PMI以及美国制造业PMI均不及预期，显示美国经济没有再继续走强，美国一季度GDP也不及预期。市场对中东地缘冲突担忧缓和，市场风偏也得到了提升，当然，最重要的是微软、谷歌业绩和指引超预期，带领AI板块反攻，本周全球股市均有不同程度的反弹，尤其科技股最为强势，港股恒生科技单周涨超13%，这在历史上也是少有的，美股纳指涨超4%，A股创业板指涨近4%。但是，截止到本周A股深证成指、创业板指和港股恒生科技指数年度涨幅还是负的。

具体来看A股，本周上证指数涨幅为0.76%，深证成指涨幅为1.99%，创业板指涨幅为3.86%。分市值风格来看，微盘股、小盘股明显强于大盘股，本周也是风格切换的一周，前期强势的大盘价值风格回调，前期弱势小盘、成长风格反弹。

分行业来看，本周计算机、非银金融、美容护理、电子、通信等行业领涨，煤炭、石油石化、钢铁、有色金属、纺织服饰、银行等行业领跌。可以看到，本周领跌的都是今年领涨的板块，本周领涨的板块多数今年还是负的。

周末重磅 由于谷歌、微软一季度业绩和后续资本开支超预期，周五A股和美股都掀起了AI大行情，英伟达大涨6.18%，谷歌暴涨超10%，市值突破两万亿美元，在科技股的带动下，周五美股纳指涨超2%。

根据中国外交部网站，2024年4月26日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在北京同美国国务卿布林肯举行会谈，双方在全面交换意见基础上形成五点共识。其中提到，双方宣布将举行中美人工智能政府间对话首次会议。

国内AI也有利好消息：京发布方案要求，到2027年实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，对采购自主可控GPU芯片开展智能算力服务的企业，按照投资额的一定比例给予支持。中国信息通信研究院发布国内首个汽车大模型标准，将加速推动汽车场景交互智能化和服务智能化。清华团队国产“Sora”火了！画面效果对标OpenAI，长度可达16秒。

今日，在2024中关村论坛上，北京市发改委副主任林剑华发布了《北京市关于加快通用人工智能产业引领发展的若干措施》，并提出要强化产业基础研究，支持创新主体开展核心技术攻关，择优纳入市级科技研发计划，最高支持3000万元，对纳入国家重大战略任务的攻关项目，最高奖励1亿元。

周末讨论度最高的是日元贬值和港股本周暴涨。中信建投陈果提到去年下半年港股受压制的原因就是因为亚太地区资本主要流向日本，导致港股严重缺乏流动性，成交额低迷。最经典的走势就是去年10月美债利率下跌以及今年年初降息预期强烈的情况下港股没涨，日经持续新高。

今年在日本央行加息后，日元进一步贬值，最近更是不断刷新34年新低的情况下，亚太资金开始回流 AH 资产，外资机构也开始唱多港股。陈果提到日元却超预期贬值，侵蚀了投资于日本市场的收益，导致日本市场吸引力下降，近日日经指数大跌，外资开始重新流回港股市场。

七部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》，根据券商测算，本轮政策覆盖约1800万辆存量乘用车，有望带来可观增量。 周五房地产板块大涨主要是博弈政策预期。4月28日，成都发布大消息，取消楼市限购！南京也于前两日放出大招：有房即可落户，家人随迁！据券商中国记者不完全统计，今年以来，已经有南京、金华、合肥、无锡、舟山等多地放宽了落户政策。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

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