洛马是谁？美国军火里的“皇上”，五角大楼的“影子政府”。可这位曾经号称“比政府还能管事”的巨头，如今却因为中国几道禁令，连飞机材料都凑不齐。
你要问中国制裁有没有用？看看洛马现在这副“慢性缺氧”的模样，就知道答案了。
敢在中国红线上蹦跶，就得栽跟头洛克希德·马丁，这个名字在美国是军火界的“金字招牌”，但在中国，它是“问题企业”的典型样本。2019年8月，美国宣布向台湾出售66架F-16V战机，总价约80亿美元，主承包商正是洛马。
2020年7月，又有价值6.2亿美元的爱国者导弹系统升级案。10月，海马斯火箭炮、远程巡航导弹、岸防系统，一并打包，金额近18亿美元，依旧是洛马主力负责。
这不是擦边球，而是明目张胆地碰中国底线。中方三次严正交涉、警告无效后，2020年10月26日，中国外交部宣布对洛马实施制裁：将其列入“不可靠实体清单”，禁止与中国任何机构、个人进行交易合作。稀土、零部件、技术合作、金融接口，全线断开。
有人曾质疑：中国制裁一家美国军火公司能起多大作用？问题是，别看洛马是在美国造飞机，它那发动机里的稀土磁材、雷达的电子元件、电驱舵机的控制芯片，有不少都得从中国买。
尤其是稀土方面，中国占全球产能70%以上，洛马每年用的高纯钕铁硼、铽、镝这些材料，95%来源中国。
中方不是关大门，是精准打要害。你想动中国核心利益，就别指望拿中国资源当备料。制裁发布后，商务部、海关总署同步调整出口许可机制，2021年开始，所有稀土出口企业须逐批申报，配额制度加强，敏感订单被直接拒批。
2022年，针对高性能磁性材料出口再提门槛，增加“最终用途追踪机制”。
就这样，洛马原本依赖的材料链被切断。一条F-35战斗机的生产线，不是少个螺丝，是整个中控模块无法组装。而且替代来源不是没有，而是没法用。
澳大利亚Lynas公司虽然能产稀土，但高纯度产量不足20%，价格是中国同类产品的3倍以上，还得远距离运输，加工成本和交付周期双高。
所以，中方制裁没搞大喇叭宣传，也没搞外交表演，而是“刀法极稳”：制裁内容精准，操作路径清晰，目标直指产业神经。洛马从此成了全球第一个被中国“产业制裁”掐断供应链的美军主力军火商。
磁铁断供，飞机趴窝，洛马真急了从2022年下半年开始，洛马的问题逐渐从后台走到前台。以F-35项目为例，2024年5月，美国国防部发布声明：因“关键材料不符合军用标准”，拒收洛马交付的F-35批次产品。
问题出在哪？发动机控制模块中含有磁控线圈，依赖的高磁性能钕铁硼材料出问题。以往这些材料由中国产定点工厂供应，稀土含量纯度、磁通密度全部稳定。但在断供后，洛马启用美国产替代材料，结果功率不足、电信号干扰增强，导致整机故障率升高。
“甲方爸爸”五角大楼直接打回——这是美国军方历史上首次因原材料问题退货。对洛马来说，不只是耻辱，更是实锤“造不出来”。
同时出问题的还有波兰的火箭炮订单。2023年签署的海马斯系统项目，原定2025年交付首批。但到2024年末，项目出现严重延期，理由是“核心部件交期未定”。波兰国防部发布通告称：“项目调整已提交美方协调”，事实上是准备换供应商。
而与此同时，洛马内部也乱作一团。2024年三季度财报显示，其航空系统事业部营收同比下降18%，利润同比减少22%。
公司内部裁员方案迅速上线：全球裁减6800人，重点针对高成本工厂和研发中心。位于得州沃斯堡的生产车间从双班倒缩减为单班，F-35总装线被迫调整交付节奏。
更糟的是，内部资金链也开始吃紧。洛马本希望通过加快交付速度换取现金流缓解，但现实是订单积压、履约拖延、回款困难。2024年末，其自由现金流连续三季度为负，负债率达到历史最高点。
而美国政府本土替代材料项目也不争气。内华达州一个由五角大楼牵头的稀土实验提纯基地，2023年底宣布因“资金和技术达不到要求”被迫停摆。这下连备胎都没了，洛马真的陷入“没材料，没交付，没现金”的三重困境。
一个曾经“高端战力输出国”的超级军火商，居然因为缺磁铁、缺镝、缺芯片，被活生生拖进“订单延误—资金枯竭—研发停滞”的死循环。真应了那句古话：上阵不用枪，光断他补给，就能拖死对手。
股东先跑路，五角大楼也不等他了资本市场对洛马的态度，2024年9月开始彻底翻脸。德意志银行首先出手，宣布将洛马股票评级从“买入”降至“持有”，并警告投资者“公司对全球供应链依赖风险过高”。
紧接着，摩根士丹利、花旗、高盛纷纷下调目标价，理由如出一辙：营收承压、盈利能力减弱、项目延迟。
2025年第一季度，洛马股价从年初高点下跌超过22%，市值缩水超100亿美元，六个季度自由现金流为负，连年分红都面临“缩水预警”。这不是偶然，是整个金融市场对其“失去未来”的投票。
而最致命的是政策层的“抛弃”。2025年3月，美国国防部发布新一轮军工采购优化指令，明确将“关键装备多厂交付机制”设为优先项。翻译成人话就是：不能再靠一家洛马供货了，得让雷神、通用动力这些“备胎”转正。
果然，2025年4月，雷神获得新型中程防空系统核心合同，金额高达47亿美元；通用动力获批开发新型电子干扰平台，合同金额38亿美元。这些原本属于洛马稳拿的项目，被一刀切走。
一个国家军火商的地位，不是产品决定的，是政府政策与资本市场共同“托起”的。当信任瓦解、业绩失速、政策转向，洛马就不再是那个“不可替代”的神话。
中国没派一兵一卒，但靠着资源主权、政策工具、产业链优势，用三五年时间把洛马从“铁王座”拉下马。这不是“打脸”，是慢刀子磨肉，叫它明白什么叫：犯我者，后果不止眼前这点。慢性死亡，就是活着被削。
参考资料
起底丨被点名制裁的洛克希德·马丁公司什么来路？-央视新闻-2020年07月20日
为什么要制裁洛克希德·马丁？一个和中国做生意的美国"影子政府"-云南网新闻-2020年10月27日
