在A股谈价值可能被笑话，如果是赌，那赌的又是什么？

从比较成熟的美国股市发展历史看，纵然经历了1929年的“经济大萧条”、1987年的“黑色星期一”、2000年的“互联网泡沫破灭”、2008年的“金融危机”，美国股市也是呈螺旋式上升趋势。华尔街最伟大的投资者彼得・林奇说，“在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高”。

“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票”。

实际上，A股也不会例外。

尽管连续的阴跌、3000点的徘徊与彷徨，似乎会让人们觉得A股打破了经济学的这一规律和周期理论。悲观的预期往往让我们看到的是更加悲观的一面，但事实并非如此。从上证指数走势看，虽然前期再度跌破了3000点，但A股的底部实际上是在逐步提高。从3000点跌破后市场的管理层出台的诸多利好政策来看，3000点极有可能是A股的长期底部，也许三、五年后回过头再看，3000点是难得的投资机会。

问题是，此时我们已经套牢了，就是股票价格再低也没有钱买了。这样的情况在2000年、2008年、2015年我都曾遇到过，似乎进入股市被套就是一种宿命。但只要不是急用的钱，那又如何？在股市大多数时间是亏钱的，赚钱的时间往往很短。在2008年A股泡沫破裂跌至1664点之后，经过漫长的7年时间才迎来一波短暂的牛市行情。在股市，幸福的时光总是短暂的。

如今，距离2015年，又过去了8年的时间，行情并没有如期而至。但别急，估计不会太远了。从沪深两市成交金额看，9、10月份是成交极为低迷的阶段，月成交金额仅有14万亿出头，在11月份还剩一周的情况下，目前成交金额已经达到了16.14万亿，是不是成交金额放大趋势的拐点现在确认为时尚早，但至少说明11月份成交情况已经出现了好转迹象，场外增量资金有回归A股的意愿。

当前困扰A股最大问题，融资过度的情况已经得到了管理层的高度重视，并且推出阶段性收紧IPO政策，年内已有210多家企业终止审核，目前排队企业数量骤降至700家区间，为近4年来的新低；同时优化控制了企业再融资与大股东减持，资本市场改革重心正在从融资端转向投资端，吸引长期资金入市将为A股带来增量资金。

在股市，永远是资金为王。

近期，人民币对美元汇率持续升值，美元指数和美债收益率下跌，势必对A股产生积极的影响。人民币对美元汇率的变化并不一定指引股市的运行方向，但在这个比较特殊的时点下，人民币走强对A股将形成巨大的利好。

首先，人民币走强，最显著的作用是国内资本（含内外资）外流将明显减少，甚至产生反转，即资本流入，北向资金连续流出情况将有所改观。当然，这需要一定的时间。其次，人民币升值，人民币资产将升值。而当下在房地产行业已成昨日黄花的情况下，再囤房无疑已经不合时宜。在未来，A股中低估的优质股票资产将价值凸显，是最好的投资标的，将填补房地产衰退后留下的资产空白，是大资金的首选。当然，但对这轮人民币升值推升的行情期望值不能过高，一是受出口压力影响，人民币不会大幅度升值；二是A股业绩仍有待提升，市场信心尚有待恢复，增量资金依然不会大举杀入股市。基本面在向好的方向转化，价值从来都是跌出来的，3000点的机会大于风险！