德国经济高层人士的情绪连续第三次恶化。人们对经济衰退的担忧越来越紧迫，目前还没有任何经济复苏的迹象。

今年上半年经济低迷，下半年才刚开始，德国经济情绪意外恶化。慕尼黑 ifo 研究所今天发布了对约9000名高管的调查结果，7月份ifo商业景气度从上个月的 88.6 点下降至 87.3 点，这是连续第三次下降。专家们此前曾预计跌幅会稍小一些。

所有领域的商业气氛都显示出低迷。建筑业方面跌至2010年2月以来的最低水平。该行业长期受到利率大幅上涨和建筑成本高企的困扰。ifo所长Clemens Fuest表示：“德国经济形势正变得更加黯淡。” 公司尤其对当前业务明显更加不满意。商业预期也再次下降。

工业领域没有展望

ifo研究所称，继“冬季衰退”之后，德国现在正面临“夏季衰退”的威胁。ifo调查负责人Klaus Wohlrabe表示：“德国经济疲软期正在延长。” 继春季经济停滞之后，预计第三季度国内生产总值将下降。主要是工业领域持续疲软。他解释，“交付瓶颈不断减少，公司可以更好地处理现有订单。但新订单越来越少。”

为此工业界几乎看不到希望。与此同时，机械工程和电气工程行业以及化学工业也持续疲软。国外需求也相当微弱。“预计出口方面不会有任何动力。”

经济发出衰退信号

德国经济在2022年底和2023年初较上一季度出现萎缩，目前还处于技术性衰退期。德国央行表示，第二季度经济可能会再次小幅回升。但经济衰退持续到夏末的风险急剧增加。最新的采购经理人指数也表明了这一趋势。鉴于下半年年初订单下滑，经济可能已经萎缩。

德国商业银行首席经济学家Jörg Kramer认为，先行经济指标的全面下滑表明“德国经济下半年将再次出现萎缩。欧元区其他国家也出现了衰退迹象。”LBBW 经济学家 Jens-Oliver Niklasch 表示：“我们正处于衰退之中，而且短期内不会摆脱困境。”

货币紧缩全面阻碍了经济

Union Investment首席经济学家Jörg Zeuner审视了经济与股市之间的联系，表示：“ifo商业景气指数持续下跌，但股市价格却再次上涨，这再次表明实体经济和金融市场紧密相连，但并不总是互为镜像。”

他认为，虽然资本市场预计加息周期即将结束，并对人工智能话题抱有很大希望，但紧缩货币政策的全面制动作用现在正在对实体经济产生影响。“为此我们预计今年经济也就不会有什么动力。”

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