富凯摘要：今天的涨停，应该还有感冒药的功劳。
作者|川扇假
东北制药被调查了三年的反垄断案件终于有了结果，12月12日晚，东北制药发布公告，公司近期收到辽宁省市场监督管理局下发的《行政处罚告知书》。因违反《反垄断法》，东北制药被处罚1.33亿元。
东北制药公告显示，辽宁省市场监督管理局认为公司于2018年11月至2019年6月期间滥用在中国左卡尼汀原料药市场的支配地位，实施了以不公平的高价销售左卡尼汀原料药行为，违反《中华人民共和国反垄断法》，构成滥用市场支配地位以不公平的高价销售商品行为。
根据修改前的《反垄断法》以及《行政处罚法》规定，辽宁省市场监督管理局对公司从轻处罚，拟对公司处2018年度中国境内销售额百分之二的罚款，共计13300.44万元。
东北制药是国内的老牌药企，其原料药业务主要产品有维生素C原料药、左卡尼汀、吡拉西坦、磷霉素系列等，其中左卡尼汀原料药是东北制药的强势产品之一。
左卡尼汀适用于慢性肾衰长期血透病人因继发肉碱缺乏产生的一系列并发症状，其国内获得批文的制药公司有数十家，但拥有左卡尼汀原料药批文的公司，仅东北制药和常州兰陵制药有限公司两家。
在2018年年底，有自称为左卡尼汀注射液生产厂家人员在网络上发布公开举报信，称东北制药恶意垄断左卡尼汀原料药，抬高原料价格，致使左卡尼汀原料药价格从700元/公斤上涨到8000元/公斤，仍然恶意不供应给制剂生产企业，极大地影响了生产企业的正常生产制剂。
此后东北制药在互动平台上向投资者解释，左卡尼汀原料药成本受环保、搬迁等原因，以及原料成本上涨特别是员工工资上涨的影响有所上涨。但这些解释终究无法说明原料药价格暴涨内因，在2019年11月东北制药公告，被辽宁省市场监督管理局进行反垄断调查。
时至今日，随着行政处罚的下达，东北制药也终究为此事划上句号。但面对高额的罚金，东北制药也表示，处罚金额占公司合并报表范围最近一个会计年度经审计的营业收入和归属于上市公司股东的净利润的比例分别为1.63%和134.31%。预计将减少公司2022年归属于上市公司股东的净利润13300.44万元，具体以会计师年度审计确认后的结果为准。
业绩波动卖房变现2018年，东北制药实施了混合所有制改革，引入了民企方大集团作为公司控股股东，此前的东北制药业绩长期不振，扣除非经常损益下，东北制药在2011年至2016年期间已经连续六年亏损。
在内部新的公司激励和外部主销药品涨价因素下，东北制药在2018年实现业绩的突破，当年归属净利润达到1.95亿元，创出多年来的利润新高。
但此后因为反垄断调查因素和影响公司业绩重大的维生素、左卡尼汀两种原料药价格下滑，东北制药的利润也再度走低，2021年公司的归属净利润已经下滑至9903万元。
而今年利润增长背后，却有着卖房盘活资产的身影。今年8月东北制药发布公告，拟处置两套坐落于北京市西城区房产，而这两套房产是北京顶尖学区房，为东北制药带来超过2000万收益，东北制药也被网友调侃为“利润不够，卖房凑”。
究其原因，是东北制药存在偿债压力，2022年三季报显示，公司短期借款高达27.91亿元，流动负债总额为103.27亿元。
虽然东北制药在单一品类上具有行业领先优势，但长期依赖单一产品也导致东北制药竞争力的护城河较窄，而公司年销售费用约在20亿元左右，但年研发费用已经连续三年不足1亿元，是典型的重营销型药企。
似乎是看到“吃老本”难以令公司有所起色，今年东北制药也开始积极投身研发，发力ADC及CAR-T等生物创新药，并在今年9月以自有资金5亿元投资设立全资子公司，从而加速推进与美国MedAbome公司协议引进的ADC药物和CAR-T细胞治疗技术合作项目落地，大有从传统的仿制药企业向创新型药企转型的势头。
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